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风行面面观

风行研判：

昨日市场呈现分化走势，早盘沪指跳空高开，在权重板块的轮番发力下指数再创反弹新高，相比之下创业板表现萎靡。盘面上虽然中字头个股表现活跃但也闪现了不少隐忧，近期市场权重股呈现连续上攻态势，但成交量并未有效放大，存量资金博弈的背景下不支持走出权重股的单边行情。而从昨日的涨幅板来看除工程建设板块外，其他权重股板块中鲜有涨停的个股，说明随着获利盘的累积投资者分歧明显加大，资金有松动迹象。特别是尾盘的集体回落使指数收出明显的上影线，这是上攻步伐放缓的信号。而下跌个股显著多于上涨个股，市场赚钱效应大幅减弱。技术面看，沪指也再度在上行通道的上轨遇阻，上方压力再度显现。总体来看，市场还有惯性冲高的可能，但调整风险正在累积，投资者应控制好仓位持股待涨，即使对于权重股也不可盲目追涨，仓位保持四成。

注：更多盘面解读请看风行视点

情绪面：

从昨日沪指惯性维持强势，虽然再度刷新高点，但二八撕裂的分化行情，使得投资者只能眼睁睁的空赚指数不赚钱。风行指数上看，300指数已经连续两个交易日在80超买临界点徘徊，资金对于大盘股虽然表现极大热情，但泰极否来，权重股积累的大量获利盘随时可能出逃。盘面看，一方面，最能带动市场人气的券商板块在迎来深港通开通利好的背景下高开低走不涨反跌，极大打击市场人气；另一方面，沪指虽创新高，涨停个股家数却连续走低，而跌幅超过5%的个股数量更是高达51只之多，创近一个月来之最，市场赚钱效应较弱。因此，指数强势背后另有隐情，震荡分化的主旋律下，市场情绪较为敏感。

注：风行指数分为反映大盘的风行300指数和反映中小盘的风行500指数。当指数低于20时显示市场为超卖可能有反弹，可当指数高于80时显示市场为超买可能会有调整。20至50为弱市，50至80为强市。

风行指数走势图

注：涨停家数及跌停家数包括ST、*ST及S股；非一字板涨停指当天涨停且振幅大于0。

数据来源自wind

技术面：

昨日沪指冲高回落，在上行通道的上轨遇阻，上方压力再度显现，并最终留下了一个跳空缺口，从10月份本轮反弹启动以来这是第三个缺口，从技术分析的角度看有可能是衰竭缺口，若沪指选择继续逞强上攻，做多动能将逐步衰竭，也意味着此轮行情短期或将见顶。因此，沪指在此位置歇一歇脚，将更有利于行情的持续。

基本面：

10月官方PMI大幅回升

中国物流与采购联合会、国家统计局联合发布数据显示，10月制造业PMI为51.2%，比9月上升0.8个百分点。这是该指数自2014年10月以来首次回升到51%以上。

中国外汇储备连续第四个月缩水

中国10月外汇储备3.121万亿美元，环比减少457亿美元，为近９个月来单月下跌最多的月份，也是中国以美元计价的外汇储备连续第四个月下降，规模降至2011年3月来最低。资本外流压力依旧较大。

CPI重返2时代

国家统计局发布10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据，CPI环比下降0.1%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%。显示经济有回暖迹象。

10月信贷数据出炉，较9月大幅回落

10月份人民币贷款+6513亿元，社融+8963亿元，M2 YoY +11.6%，M1 YoY +23.9%。居民贷款如期略回落，但房贷贡献仍大；企业新增信贷环比回落，需求略逊于预期；M1-M2剪刀差收窄，但M1增量大于M2，企业流动性充裕，无处投资问题依然突出；预计余下两月月均新增贷款七千亿，社融或不及13%目标。

注：详细解读请看晨会纪要栏目

【风行面面观】盘面再现分歧，注意回落风险.pdf