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风行面面观

风行研判：

上周五市场如期出现调整，两桶油的逆势上涨更像是稳定指数掩护出货。午间随着两桶油的回落，两市指数加速下行，而创业板更是大幅走低，指数逼近8月以来的箱体下轨。

技术面看，沪指在连续突破不成后展开调整，5日均线已经拐头向下，沪指11月以来首次收于10日均线下方，加之两阴夹一阳K线组合也预示短期走势已经恶化，调整还将持续。但从周线级别来看，指数七连阳后首次收阴，属于连续上涨之后的正常调整。且120周均线与5周均线在3200点整数关口重合，有望对指数形成一定支持，下行空间相对有限。

情绪面看，下跌家数超过八成，跌幅超5%的个股更是从前一交易日的9家飙升至139家，这是恐慌情绪宣泄的表现，而同时风行500指数也出现超卖更是印证了这一观点。

消息面看，周末多空交织。证监会主席在中国证券投资基金业协会上的针对险资举牌的严厉表态必然会使近期过热的举牌概念股承压；而交易所对于《融资融券交易实施细则》的修订，将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%，以及标的股范围的扩大必将引发部分个股的震动；而今日正式开通深港通能否带动疲弱已久的创业板这也是大家关注的焦点。

总体而言短期市场风险大于机会，操作上应以谨慎为主，政策面始终在引导投资者关注价值、长线投资。只要做好了仓位控制，对于调整投资者不仅不应恐慌，反而可以欣然期待，等待一个更佳的介入时点。

注：更多盘面解读请看风行视点

情绪面：

个股普跌，跌幅超5%家数飙升，恐慌情绪得以宣泄，500指数发出超卖信号，表现持续低迷的小盘股能否迎来否极泰来的机会值得期待。

注：风行指数分为反映大盘的风行300指数和反映中小盘的风行500指数。当指数低于20时显示市场为超卖可能有反弹，可当指数高于80时显示市场为超买可能会有调整。20至50为弱市，50至80为强市。

风行指数走势图

注：涨停家数及跌停家数包括ST、*ST及S股；非一字板涨停指当天涨停且振幅大于0。

数据来源自wind

技术面：

沪指跌破10日线，5日线拐头向下，MACD翻绿柱并出现死叉，短期走势已经恶化，调整或还将持续，重点关注通道下轨支撑。

截图来源自FH平台登录注册高材生

基本面：

中国11月官方制造业PMI升至51.7，创逾两年新高

国家统计局、中国物流与采购联合会1日联合发布数据,11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.5个百分点,升至两年来的高点,并已连续4个月保持在荣枯线以上，经济增长趋稳向好的基础进一步夯实。

CPI重返2时代

国家统计局发布10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据，CPI环比下降0.1%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%。显示经济有回暖迹象。

10月信贷数据出炉，较9月大幅回落

10月份人民币贷款+6513亿元，社融+8963亿元，M2 YoY +11.6%，M1 YoY +23.9%。居民贷款如期略回落，但房贷贡献仍大；企业新增信贷环比回落，需求略逊于预期；M1-M2剪刀差收窄，但M1增量大于M2，企业流动性充裕，无处投资问题依然突出；预计余下两月月均新增贷款七千亿，社融或不及13%目标。

注：详细解读请看晨会纪要栏目

【风行面面观】调整模式开启，保持轻仓观望.pdf