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【ETF期权】

1、沪指缩量跌破3200，后期将继续震荡

周二50ETF期权总成交量是439,345手，较前一交易日减少275,713手，减少了38.56%；其中认购期权为262,083手，认沽期权为177,262手，认沽/认购合约成交量的比值减少至67.64%。未平仓的期权合约总数增加17,671手至1,475,475手，其中认购期权增加22,923手至762,570手，而认沽期权减少5,252手至712,905手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为93.49%。

点评：周二早盘，沪深两市开盘涨跌不一，部分板块中抄底资金有介入迹象。但权重股仍然不行，大盘小幅冲高后有所回落。午后开盘，沪指在3200点上方维持弱势震荡，成交量持续萎缩，创业板盘中跳水，跌幅超过1%，临近尾盘，沪指继续下杀终破3200点。截至收盘，沪指报3199.65点，跌幅0.16%，深成指报10779.77点，跌幅0.04%，创业板报2122.26点，跌幅1.01%。成交量方面，沪市成交1772亿元，深市成交2428亿元，两市今日共成交4200亿元，成交量明显萎缩。周二期权的成交量减少38%，持仓量增加到147万余手，其中认沽/认购期权持仓比继续降至93%，预期后市指数将继续震荡。

2、上交所iVIX指数有所回落

周二上交所公布的iVIX指数为15.67 %，较上一交易日回落。

【金融期货】

1、宏观经济

财政部发布落实降低企业杠杆率税收支持政策的通知，符合条件的重组行为可享受企业所得税递延纳税优惠；以非货币性资产投资，可5年内分期缴纳企业所得税。发改委、外汇局四部门负责人答记者问表示，监管部门密切关注近期在房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资的倾向，以及大额非主业投资、有限合伙企业对外投资、“母小子大”、“快设快出”等类型对外投资中存在的风险隐患，建议有关企业审慎决策。将把完善中长期制度建设和短期相机调控结合起来，在推进对外投资便利化的同时防范对外投资风险。当日人民币兑美元中间价大幅调升295个基点，报6.8575，为11月16日以来新高，创6个月以来最大调升幅度。周二，央行公开市场净回笼1200亿，为连续两日净回笼；此外，央行还对24家金融机构开展MLF操作，释放流动性3390亿元，利率均与上期持平。当天，shibor利率涨跌互现，3月期品种连涨34个交易日。

点评: 监管层规范资金跨境流出以规避人民币贬值的行为，或减缓人民币兑美元汇率贬值速率。临近年底短期资金面依然稳中偏紧。

2、金融期货市场

隔夜欧美股指集体上涨。上周证券保证金净流入585亿元。上周新增投资者数40.18万，按周增长1.77%。基本养老保险基金证券投资管理机构评审结果公告发布，评出21家基本养老保险基金证券投资管理机构。分析称，这些管理人此前都有社保或年金管理经验，预计后续的沟通工作不会延续很长时间。最快明年初，基本养老金就可以进入正式运作阶段。业内预计首批进入股市的基本养老金规模或在200亿至300亿元之间。两融余额连续三日回落，仍处在10个月高点。截至12月5日，A股两融余额报9679.8亿元，较上一日减少16.73亿元。今年5月至8月，保监会对前海人寿、恒大人寿等9家公司开展了万能险专项检查，并对发现问题的公司下发了监管函。上证综指收盘跌0.16%报3199.65点，两市成交4196亿元，远低于上日的5106亿。深股通每日额度净流入19.49亿元，使用额度占比85%；沪股通净流出3.97亿元。

点评：保监会对万能险的的监管升级或影响A股表现，短期上证或延续震荡洗盘。养老金入市预期加强，上周保证金持续净流入等因素或给股市带来支撑。

【金属期货】

贵金属 

周二美黄金下跌6.4美元或0.54%，报收于1170.-美元每盎司。白银下跌0.089美元或0.5%，报收于16.81美元每盎司。

美国耐用品订单10月有所反弹，显示美国经济在四季度加速增长。美国商务部表示，美国10月耐用品订单环比终值4.6%，好于预期的3.4%。10月，耐用品订单初值4.8%。CME数据显示，投资者预期美联储本月加息的可能性为94.9%。明年5月再次加息的可能性约为23%。ETF资金持续流出，打压金价。全球最大黄金支持的上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量周一下降0.04%，至869.90吨。

点评：美国数据表现强劲，加息临近并且预期未来次数增加，机构减持，短期内较弱势格局未改变，跌势有所缓和，前期空单谨慎持有，不建议继续追空，观望或日内操作。

基本金属 

LME铜下跌77.5美元或1.3%，收盘报收于报收于5872.5美元每吨。

伦敦金属交易所（LME）周二公布的交易商持仓报告显示，截至上周五，基金持有的期铜净多头头寸增至78,054手，此前一周为73,520手。 中国金属行业协会警告明年铝价可能会大幅下挫，因最近价格上涨提振了闲置工厂再开工的步伐，并鼓励增加新产能。巴克莱银行的分析师们称：“只要中国需求维持稳健，铜价短期内突然并快速逆转走势的风险仍很低。”

点评：原油下跌带动多数基本金属调整，资金仍增持，不过临近前期高点，有一定换手和止盈盘，短期内可能继续震荡，中长期形态良好，趋势投资者前期大幅盈利多单轻仓持有做底仓，等走势明朗再加仓，短线投资者日内交易。

【化工品期货】

OPEC减产相关疑虑重燃，原油脱离一年高点收低

因有消息称OPEC上月产油量创新高，市场重燃对于石油输出国组织OPEC减产的担忧，原油期货周二脱离一年高点，收低0.86美元，报50.93美元。经纪商称，美国原油库存打压油价，美国俄克拉马州库欣原油库存截止12月2日增加约300万桶；该数据限制了油价周一的涨势，促进了周二的跌势。

点评：国盘工业品夜盘以震荡或重心上移为主，甲醇继续保持强势，盈利单仍可适量持有；日间塑料类品种重心上移，突破确认过程中，谨慎逢低做多为主；其他多数品种窄幅震荡，多看少动。黑色品煤碳窄幅震荡，重心小幅上移，震荡收窄后如出现选择可少量顺势跟进，否则观望；钢材类品种走高，再次接近前期高位，盈利多单可继续持有，新单随时注意风控。