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【ETF期权】

1、大盘分化严重，场内资金相互博弈

周五50ETF期权总成交量是797,037手，较前一交易日增加363,315手，增加了83.77%；其中认购期权为500,105手，认沽期权为296,932手，认沽/认购合约成交量的比值增加至59.37%。未平仓的期权合约总数减少20,508手至1,495,650手，其中认购期权减少39,193手至767,297手，而认沽期权增加18,685手至728,353手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为94.92%。

点评：上周五市场分化明显，大盘股涨，中小盘跌。市场权重股，特别是银行、保险等板块大涨，但中小盘出现回落；只有场内资金在炒作，而场外资金依然没有进场。沪指冲高回落，创业板盘中创近期新低。截至收盘，沪指报3232.88点，涨0.54%，深成指报10789.62点，跌0.21%，创业板报2099.89点，跌0.70%。成交量方面，两市今日成交4867亿。上周五期权的成交量增加了83%，持仓量减少到149万余手，其中认沽/认购期权持仓比维持在94%左右，预期后市指数还是震荡为主。

2、上交所iVIX指数有所反弹

周五上交所公布的iVIX指数为14.55 %，较上一交易日有所反弹。

【金融期货】

1、宏观经济

11月CPI同比涨2.3%，连续三个月涨幅扩大，且创今年4月来最高，环比涨0.1%；PPI同比涨3.3%，为2011年10月来最大，环比涨1.5%，连续3个月正增长。工业生产者出厂价格中，采掘工业价格大涨14.8%。国资委副主任张喜武透露，明年将是国企改革见效年，国资委正在积极研究和制定明年的国有企业改革的实施方案。央行首席经济学家马骏：预计2017年房地产投资可能减速，中国固定资产投资实际增速面临一定压力，对资产投资的速度将放缓。CFTC：投资者连续第三周增加美元多头持仓，令美元净多头持仓攀升至今年1月初以来最高. 央行公开市场上周累计净回笼5350亿，创5个月新高。周五当天，shibor利率全线上涨。

点评: 11月通胀继续回升，房价高企资产泡沫仍大，央行货币政策短期难松。明年地产投资可能减速，国企改革或见成效。

2、金融期货市场

今年下半年以来，上市公司大股东套现越来越猛。截至12月9日收盘，共有879家公司被减持合计107.17亿股，如果按照减持期间的均价计算，涉及市值合计高达1549.18亿元。上周沪指跌0.34%，深成指跌1.13%，创业板指跌2%，均连跌两周。深股通净流入4.23亿元，沪股通净流出2.23亿元。

点评：近期有接近40家公司大股东发布减持计划，12月后两周将迎来年内解禁股高峰，短期股指向上压力较大，或继续震荡调整。

【金属期货】

贵金属 

周五美黄金下跌10.5美元或0.9%，报收于1161.9美元每盎司。白银下跌0.129美元或0.8%，报收于16.967美元每盎司。

CME Group的FedWatch，联邦基金利率期货走势暗示，交易员预计12月13-14日会议上上调利率25个基点的可能性为98%，明年6月前至少再上调25个基点的可能性为约50%。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持金量自11月以来已经累计下跌了约9%，周五其黄金持仓量下降0.38%，或3.26吨，至857.45吨。

点评：美联储加息临近并且预期未来次数增加，机构减持，贵金属短期内较弱势格局未改变，前期空单谨慎持有，不建议继续追空，待加息靴子落定后的走势。

基本金属 

LME铜上涨48美元或0.83%，收盘报收于报收于5830美元每吨。

国家统计局周五公布，中国11月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上升3.3%，超过预期的2.2%。这是PPI连续第三个月同比正增长，并创2011年10月以来最大增幅，因煤炭、钢铁和其它建筑材料价格急升。除此之外，中国和美、欧的工厂活动数据也乐观，巩固了全球经济可能正缓慢再膨胀的观点。数据显示，截至12月6日当周，投机客增持COMEX期铜期权净多仓1,872手，至82,795手，为2006年有记录以来的最高位。这是因为期铜价格仍维持在较高水平，并徘徊在11月底触及的17个月高位下方。
　　点评：国内外通胀数据反弹，基本金属需求增长比预期强，基金积极增仓，多数品种高位震荡，有一定换手和止盈盘，短期内可能继续震荡，中长期形态良好，趋势投资者前期大幅盈利多单轻仓持有做底仓，等走出震荡区间再加仓，短线投资者日内逢低短多参与。

【化工品期货】

市场乐观预计非OPEC产油国减产，原油期货持坚

原油期货在周末主要产油国会议前整固涨势，投资人希望非OPEC产油国将在维也纳会议上同意减产，以配合OPEC达成限产措施，抑制市场供应过剩的局面； 美原油期货收高0.66美元，报51.50美元。周末的会议也的确没让投资者失望，OPEC和非OPEC产油国周六达成2001年以来首个协议，将联手限制石油产量，并遏制全球供应过剩。虽然OPEC同意减产55.80万桶/日，低于最初预估的60万桶/日，但却是非OPEC产油国有史以来最大减产幅度。

点评：国盘工业品夜盘以重心上移为主，虽然市场有所犹豫，但甲醇等强势品种趋势保持良好，天胶、玻璃等也近前期震荡区上沿，再走强可积极跟进；日间塑料类品种强势震荡，近期应仍可保持多头思路。黑色品夜盘窄幅震荡为主，煤炭类品种接近震荡区下沿，等待市场选择方可参与；钢材类品种上涨趋势良好，多头思路不变，盈利不大者注意风控。