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各指数呈现探底回升走势，恐慌性杀跌告一段落。国企改革和增持概念明显走强，但市场整体的供需格局并未出现明显的改善。因此昨日的小幅上涨仅仅是快速下跌后的技术性反弹，调整可能还未结束，不要轻易进场。

热点解读：

1、中粮生化

昨日中粮生化午盘突现放量拉升直至封死涨停，成交金额高达22亿元，与此同时伴随着中粮地产的大涨，也激发了中粮地产、中粮屯河等中粮系个股的做多热情，中粮系的走强有何驱动因素？后市能否持续表现？

该股昨日的走强可以归结为两方面的原因，首先上周的政治局会议首提农业供给侧改革，这使得市场对于农业领域出台政策利好有极大的预期。目前，中央经济工作会议即将召开，中央一号文件也临近发布。市场对农业股的关注再度提升。早盘登海种率先涨停，隆平高科、北大荒等涨幅也超7%，这带动了中粮生化的上涨。

而中粮生化所具备的国企改概念使得股价在午后进一步上涨，直到涨停。

近期中粮系可谓动作不断，上周中粮地产便透露，为了聚焦主营业务发展，剥离非主业资产，公司全资子公司中粮金帝食品有限公司将转让其所持有的部分存货、固定资产及无形资产。在12日另一则公告中，中粮地产披露，公司董事会于2016年12月12日收到董事马建平和殷建豪提交的辞职报告，两者因工作调动原因辞去公司董事职务，辞职后均将不再担任公司任何职务。这或许是为公司后期整合做好人事准备，从而催生了相关股异动。

近期随着市场走势的恶化投资者对政策面利好更为确定的国企改革概念认同度明显提升。这一点可以从宝钢、武钢的走势上得到印证。上周四两家公司双双复牌，在合并整合的利好下股价却高开低走，但从周五开始两家公司却走出独立行情，过去三个交易日沪指累计下跌1.86%，但两只个股却分别上涨8.93%与6.46%。成为近期极少数逆市上涨的品种。

总体来看在去年完成6对12家中央企业整合的基础上，今年继续推动了中粮集团与中纺集团，宝钢与武钢等10家企业进行重组，同时新组建中国航空发动机集团有限公司，中央企业总户数调整到102家。国资委副主任张喜武透露，明年央企兼并重组步伐将提速，央企数量会缩减到两位数，继续加快供给侧改革化解产能过剩，同时加快央企重组整合，国企公司制、股份制改革的步伐，实现结构调整转型升级。在此预期下，国企改革概念有望成为市场阶段的焦点。

2、碧水源

与多数个股探底回升的走势不同，昨日碧水源早盘便直接高开，全天表现平稳，收盘大涨4.16%，走势明显强于市场。该股缘何走出独立行情？投资者后市可否值得关注？

昨日碧水源的上涨与控股股东的增持有着密切的关系，周一晚间公司公告控股股东文剑平计划自2016年12月13日起六个月内，增持金额为10至11亿元。若不考虑股价变动的因素，增持比例约为公司股本的2%。对于增持的原因对于此次增持原因，文剑平表示，基于对公司战略及发展前景的信心，以及看好国内资本市场长期投资的价值。受该消息刺激，昨日早盘股价直接逆势跳空高开。

其实初略统计就能发现随着市场的调整，逆势增持的公司明显增加，而且股东或高管的增持行为都带来了积极正面的影响，如上周东软集团股东东软控股举牌后又增持4.43%的股份。公告披露后股价逆势上涨7.38%，效果一点不亚于重组合并的宝钢股份，类似的还有大连电瓷和三特索道等。

如果说上周的增持还只是星星点点的话，那么周一的大跌更是激发了股东增持的意愿，除碧水源外周一晚间还有10家公司披露增持公告，其中爱尔眼科的增持方实控人董事长陈邦更是表示，增持是基于当前非理性的市场波动，公司实际控制人及控股股东果断采取增持等有效措施，以切实保护全体股东利益，提振市场信心，可谓即稳了股价又暖了人心。

联系到前期的险资举牌和股权转让概念，可以看出无论是险资还是产业资本抑或是公司的实际控制人，增持的意愿在不断增强，这凸显了目前市场的投资价值。但需要正视的是，在这三方资金中，险资在前期的增持中占据了主导地位，昨日保监会召开专题会议，讨论险资投资资本市场的行为。强调保险资金应当以固定收益产品为主、股权等非固定收益产品为辅；股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅，绝不能让保险资金成为资本市场的野蛮人，这较前期的表态并未软化。所以即使股东增持有所增长也不可能迅速填补险资的空白，只会带来局部效应，不会导致市场的全面走好。

另一面在增持缓慢增长的同时，减持压力更为明显。上月，原限售股股东通过二级市场直接减持和大宗交易减持的就有380家，今年12月和明年1月将迎来解禁高峰期，共有492家公司解禁，潜在的解禁规模分别为3742亿元和4407亿元，均为当年解禁规模最大的月份，总计规模将达8149亿元。

而从形态上看目前沪指的调整处于波浪理论中的C浪调整，时间可能最长，因此对于后市并不乐观。