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风行面面观

风行研判：

昨日市场走势符合我们的判断，两市全天维持弱势震荡。早盘股指全线低开，随后题材股持续走弱，创业板领跌，国企改板块有所表现，带动沪指一度翻红，但5日均线对沪指形成压制，午后农业板块走强，不过对大盘整体走势影响有限，几大股指全线尽墨。

震荡市中市场情绪波动反复，中小创经历连续几日反弹后，昨日再度萎靡。妖股的走势最能反映市场人气，上峰水泥上周四出现滞涨，随后连续两个跌停，上海凤凰昨日巨量重挫，资金疯狂出逃，次新股宏辉果蔬也是放量跌停，这类标杆股里都是市场中最聪明的资金，其集体出逃也反映了对后市的一个态度。风行指数小幅回调，300指数逼近超卖，权重股调整基本充分，盘中若继续下探是短线介入时机。

技术面看，沪指继续在前期密集区窄幅震荡，5日均线压制作用明显，同时量能急剧萎缩，资金参与度不高，后市继续看震荡。创业板指也是缩量回调，在5日均线处企稳，但预计短期冲击2000点压力较大。

基本面看，昨日期货市场基本金属和黑色类品种走势低迷，同时国债期货T1703合约短暂反弹后再度大跌，这些都对A股市场产生了扰动。从量能观察，资金面已经是目前影响市场的关键因素，短期看并未有改善迹象。

综上，昨日龙头标杆个股的倒下，以及量能的持续低迷，支撑我们短期看淡后市的逻辑。同时年关将近，今年年初的熔断行情历历在目，心理上也对市场产生一定影响，建议投资者轻仓观望，仓位维持4成不变。

注：更多盘面解读请看风行视点

情绪面：

妖股的走势最能反映市场人气，上峰水泥上周四出现滞涨，随后连续两个跌停，上海凤凰昨日巨量重挫，资金疯狂出逃，次新股宏辉果蔬也是放量跌停，这类标杆股里都是市场中最聪明的资金，其集体出逃也反映了对后市的一个态度。

注：风行指数分为反映大盘的风行300指数和反映中小盘的风行500指数。当指数低于20时显示市场为超卖可能有反弹，可当指数高于80时显示市场为超买可能会有调整。20至50为弱市，50至80为强市。

风行指数走势图

注：涨停家数及跌停家数包括ST、*ST及S股；非一字板涨停指当天涨停且振幅大于0。

数据来源自wind

技术面：

沪指继续在前期密集区窄幅震荡，5日均线压制作用明显，同时量能急剧萎缩，资金参与度不高，后市继续看震荡。创业板指缩量回调，在5日均线处企稳，但预计短期冲击2000点压力较大。

截图来源自FH平台登录注册高财生

基本面：

中国11月官方制造业PMI升至51.7，创逾两年新高

国家统计局、中国物流与采购联合会1日联合发布数据,11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.5个百分点,升至两年来的高点,并已连续4个月保持在荣枯线以上，经济增长趋稳向好的基础进一步夯实。

PPI创5年来的新高

11月全国居民消费价格指数CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.3%；工业生产者出厂价格指数PPI涨幅扩大，同比上涨3.3%，创5年来的新高。经济有回暖迹象。

11月人民币贷款增加7946亿元，M2同比增长11.4%

央行公布数据显示，中国11月新增贷款7946亿元，预期7107亿元，前值6513亿元；M2同比增速下滑至11.4%，结束3连升。

中国11月外汇占款减少3827亿元，创一月份以来最大降幅

中国央行口径11月末外汇占款22.3万亿元，环比下降3827亿元。这是外汇占款连续第13个月下滑，并创一月以来最大降幅纪录。

注：详细解读请看晨会纪要栏目

【风行面面观】战略上继续看空.pdf