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【ETF期权】

1、股市震荡分化，大盘短期内将继续震荡

上周五50ETF期权总成交量是300,316手，较前一交易日减少129,118手，减少了30.07%；其中认购期权为177,267手，认沽期权为123,049手，认沽/认购合约成交量的比值减少至69.41%。未平仓的期权合约总数增加32,551手至1,371,045手，其中认购期权增加7,585手至808,157手，而认沽期权增加24,966手至562,888手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为69.65%。

点评：上周五两市全天震荡分化，沪指走势较为强势，创业板表现不足，整个指数运行极为弱势。盘面的最大热点依旧是混改，但其余板块题材没有突出表现，盘面呈现后继乏力现象。临近尾盘，两市震荡企稳，跌幅均有所收窄。截至收盘，沪指报3154.29点，跌0.35%，深成指报10289.36点，跌0.79%，创业板报1965.03点，跌0.95%。上周五的期权的成交量较上一交易日减少30%，持仓量增至137万手，其中认沽/认购期权持仓比保持在68%左右，预计大盘将继续大区间震荡。

2、上交所iVIX指数于上一交易日回落

上周五所公布的iVIX指数为14.49%，与上一交易日回落。

【金融期货】

1、宏观经济

央行召开2017年工作会议，要求保持货币政策稳健中性，继续做好供给侧结构性改革金融服务工作，进一步加大对钢铁煤炭去产能等国家重大战略的金融支持力度，因城施策，继续落实好差别化住房信贷政策。央行公开市场上周五恢复28天逆回购，净回笼1600亿元，上周累计净回笼5950亿元，创6个月来新高。Shibor利率持续两极分化，短期品种大幅下跌，3个月Shibor利率创2015年5月14日以来新高，涨幅创逾两年新高。央行公布，2016年12月末外汇储备余额30105.17亿美元，环比下降410.8亿美元，虽为连续第6个月下滑，但降幅明显收窄。商务部：中国资本外流管控是暂时的，针对短期投机性资本流动，对合法汇出收入的外资企业没有影响。人民币兑美元中间价调升639个基点，创2005年7月以来最大调升幅度，报6.8668，为一个月来新高。

点评: 中国外储降幅明显收窄，险守3万亿美元关口，短期人民币或震荡为主，中期仍然承压。短期市场流动性仍然偏紧。

2、金融期货市场

美国三大股指齐创历史新高，道指无限接近2万点心理大关。欧洲三大股指集体上涨，周线全部录得五连阳。上周A股沪指涨1.63%，创业板指仅涨0.15%。两融余额五连跌，续创两个月新低。截至2017年1月5日，A股融资融券余额为9365.38亿元，创2016年11月11日以来新低，较前一交易日减少15亿元。澎湃：股指期货松绑，最快或本月宣布，国务院给了证监会比较大的自主权。下周一会正式公布。正式放开日期或在1月16日或1月23日。证监会：2016年IPO、再融资（现金部分）合计1.33万亿元，同比增长59%，IPO家数和融资额创近五年来新高，再融资规模创历史新高。

点评：上证近期或在3100-3300区间内震荡，市场明显分化，成交量略有放大，短期可能延续震荡，反弹或有限。

【金属期货】

贵金属

周五美黄金下跌7.9美元或0.7%，报收于1173.4美元每盎司，美白银上涨0.118美元或0.7%，报收于16.519美元每盎司。

美国劳工部周五发布数据显示，美国12月季调后非农就业岗位增加15.6万，低于市场普遍预期的17.8万，11月非农就业岗位增加17.8万。美国12月失业率为4.7%，符合市场预期，11月失业率为4.6%。虽然12月美国就业岗位增长放缓且失业率上升，但薪资增速创2009年以来最快，这提升了美联储今年以更快步伐加息的可能性。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布数据显示，截至1月3日当周，对冲基金及基金经理人连续第八周减持COMEX黄金期货期权净多仓，净多仓数量降至11个月最低。增持白银期货期权净多仓2,901手，至41,999手，为三周来首度增持。

点评：美国接近充分就业，薪资提高为加息提供支持，机构减持黄金增持白银，短线仍在震荡区间内，短线日内交易。

基本金属

LME铜上涨15美元或0.27%，报收于5595美元每吨。

投机客减持铜期货期权净多仓1,584手，至70,547手，为11月中旬以来最低水平，且为连续第三周减持。当周铜价自两周高点回落，强势美元盖过了中美需求预期的影响。印尼贸易部周五公布的数据显示，印尼12月精炼锡出口量为6,050.82吨，较上年同期增长4%。印尼政府即将出台新的政府规章，放宽部分矿石和半加工产品出口，上述规章已提交经济统筹部，等待相关部门会签和总统签署。部分外媒表示，该规章明确指出，不适用于镍矿，企业有义务开展对低品位镍矿的开发应用。

点评：国内需求和美国基建投入预期乐观，但美元仍表现强势，基本金属短线调整未结束，短线交易见好就收，中长期走势预期较为乐观，趋势投资逢低试多，设好止损。

【化工品期货】

对产量下降的信心盖过库存增加，原油期货小涨

因对产量下降的信号盖过了成品油库存增加的影响，原油期货周五小幅收高0.23美元，报53.99美元。油市日间走势震荡，市场人士认为震荡的原因是由于周末轧平头寸和新年伊始交投清淡影起的。另外，美元全面上涨也限制了油价升幅，此前数据显示美国12月就业岗位增长不及预期，但新资反弹，表明就业市场改善势头仍未改变，为今年经济加速成长，美联储进一步加息奠定了基础。另，贝克休斯周五表示，本周美国活跃钻机数增加4座，为2015年12月来最高，连续第十周增加。

点评：国盘工业品周末夜盘以震荡为主，多数品种尚未出现新的选择，震荡收窄后，建议等待新突破再行跟进；日间塑料类品种继续回落，短空可参与，注意盘中风控。黑色品窄幅震荡，整体走势仍偏弱，再下行可少量跟空，继续震荡则不动手。因对产量下降的信号盖过了成品油库存增加的影响，原油期货周五小幅收高0.23美元，报53.99美元。油市日间走势震荡，市场人士认为震荡的原因是由于周末轧平头寸和新年伊始交投清淡影起的。另外，美元全面上涨也限制了油价升幅，此前数据显示美国12月就业岗位增长不及预期，但新资反弹，表明就业市场改善势头仍未改变，为今年经济加速成长，美联储进一步加息奠定了基础。另，贝克休斯周五表示，本周美国活跃钻机数增加4座，为2015年12月来最高，连续第十周增加。