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【ETF期权】

1、股市下跌，春节前将继续盘整

周四50ETF期权总成交量是388,942手，较前一交易日减少24,425手，减少了5.91%；其中认购期权为211,179手，认沽期权为177,763手，认沽/认购合约成交量的比值减少至84.18%。未平仓的期权合约总数增加14,010手至1,435,066手，其中认购期权增加12,890手至850,211手，而认沽期权增加1,120手至584,855手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为68.79%。

点评：周四，大盘低开低走，全天弱势震荡，午后大盘继续回落创新低，短期翻红后随即缩量调整。创业板则持续下跌调整，走势极其羸弱。截至收盘，沪指报3119.63点，跌0.56%，深成指报10131.23点，跌0.82%，创业板报1930.14点，跌0.38%。周四的期权的成交量较上一交易日减少了5.91%，持仓量增至143万手，其中认沽/认购期权持仓比保持在70%左右，预计大盘春节前将继续盘整。

2、上交所iVIX指数于上一交易日持平

周四所公布的iVIX指数为13.79%，与上一交易日持平。

【金融期货】

1、宏观经济

中国12月社会融资规模增量16300亿元，预期13000亿元；12月新增人民币贷款10400亿元，预期6768亿元；M2货币供应同比11.3%，预期11.4%。央行：初步统计，2016年社会融资规模增量为17.8万亿元，比上年多2.4万亿元；社会融资规模存量为155.99万亿元，同比增长12.8%；2016年住户部门中长期人民币贷款增加5.68万亿元。央行公开市场周四净投放100亿元，连续四日净投放。隔夜Shibor结束连续两日上涨，7天Shibor转为上涨，中长期品种继续上扬。离岸人民币兑美元直线飙升250个基点，连破6.88、6.87关口。人民币兑美元中间价调升94个基点报6.9141，创一周新高。

点  评: 2016年12月信贷社融超预期，M2增速小幅回落，经济延续启稳态势，货币政策边际上仍可能收紧。短期人民币汇率走稳，中期仍然承压。

2、金融期货市场

美国三大股指集体下跌。欧洲三大股指涨跌不一。上证综指收盘跌0.56%报3119.29点，深证成指跌0.82%报10131.23点，均连跌三日。全国社保基金理事会今年1月初正式启动了组合招标程序，按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议以审核其产品管理资格。业内人士预估，按照目前进度，基本养老金大部队入市预计要在春节以后。两融余额连续两日下滑。截至1月11日，A股融资融券余额为9294.61亿元，较前一交易日减少21.44亿元。

点评：两融余额再度下滑，养老金入市预计要到春节后。上证近期仍以区间震荡为主，春节假期渐近，市场谨慎心态有所升温。

【金属期货】

贵金属

周四美黄金上涨3.2美元或0.3%，报收于1199.8美元每盎司，美白银下跌0.3美分或0.1%，报收于16.825美元每盎司。

圣路易斯联储总裁布拉德周四表示，他认为美联储不会很快对货币政策采取激烈的行动，并且弱化了特朗普执政后美国经济立即复苏的预期。周四凌晨，美国候任总统川普如期举办记者会。金融市场随着记者会的展开而跌宕起伏，上演惊险“过山车”行情。投资者比较关注川普的贸易政策，与中国的关系及经济计划等，这次是川普在去年11月份总统大选中出乎意料获胜之后的首次公开讲话。对于美元来说，大选日以来的上涨势头若要持续下去，政策方面必须明朗化。投资者当前需要川普的基本财政计划，而不是“川普涨势”的炒作。然而川普没有公布财政政策的细节，也没有公布税改的细节。川普“首秀”令投资者感到失望，风险偏好下降，利好金银走势。

点评：美国新任总统川普未提及刺激政策，美元下跌，贵金属受到提振反弹，美元强势背景下贵金属难以走出仍震荡区间，黄金围绕1200的整数位置震荡，不建议追高，白银可能受基本金属反弹影响，可日内尝试短多。

基本金属

LME铜上涨162美元或2.84%，报收于5876美元每吨。

中国央行周四傍晚公布，12月份人民币贷款增加1.04万亿元，远远高于11月份的增加7946亿元，根据《华尔街日报》对11位经济学家调查的预期中值，12月份中国金融机构新增人民币贷款可能达到6760亿元。必和必拓(BHP Billiton)智利Escondida铜矿工人正在进行薪资谈判，上调薪资势必会造成其他矿区工人效仿，推升智利及其他地区矿场的工人在未来几个月提高薪资。印尼周四放宽一项矿石出口禁令，允许出口镍矿石及铝土矿等精矿。印尼是全球主要供应国。 

点评：国内贷款数据超预期，矿商工会谈判也是不确定因素，基本金属受此影响多数反弹，市场预期今年供需结构偏多，前期建议多单持有，可逢低加仓铜锌铅等强势品种，仓位不宜过重，注意风控。

【化工品期货】

沙特积极配合减产，原油期货收高

因有报道称沙特石油减产规模高于之前协议，原油期货收高0.76美元，报53.01美元。沙特石油部长称，该国已消减原油日产量至1000万桶以下，超过石油输出国组织OPEC协议中所规定的规模，这一消息给市场人士带来了信心，令他们相信各产油国将遵守OPEC与非OPEC减产协议。

点评：国盘工业品夜盘以调整或重心小幅上移为主，天胶、沥青多头趋势保持良好，盈利单仍可继续持；其他多数品种的大震荡格局仍未改变，暂只适合短线参与；日间塑料类品种也有小反弹出现，但仍未走入强势区域，短线参与或观望。黑色品煤炭仍受制于压力区，仍不可重仓参与；钢材类品种重心上移，但上涨力度有所减缓，盈利单可适量持有，新单谨慎。