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【ETF期权】

1、春节前暂时无行情

上周五50ETF期权总成交量是552,510手，较前一交易日增加163,568手，增加了42.05%；其中认购期权为309,604手，认沽期权为242,906手，认沽/认购合约成交量的比值减少至78.46%。未平仓的期权合约总数减少5,211手至1,429,855手，其中认购期权减少9,114手至841,097手，而认沽期权增加3,903手至588,758手，认沽/认购期权未平仓合约的比值为70%。

点评：上周五大盘低开低走，全天弱势震荡，午后指数维持弱势，震荡回落，盘面依旧没有热点，指数在银行保险带动下一度上冲了一次，但权重拉升告一段落后指数就开始回落，次新股也有回落。截至收盘，沪指报3112.76点，跌0.21%，深成指报10008.30点，跌1.21%，创业板报1899.94点，跌1.56%。上周五的期权的成交量较上一交易日增加了42%，持仓量维持在143万手左右，其中认沽/认购期权持仓比保持在70%左右，预计大盘春节前将继续盘整，没有大的行情。

2、上交所iVIX指数于上一交易日持平

上周五所公布的iVIX指数为13.29%，与上一交易日持平。

【金融期货】

1、宏观经济

以人民币计，中国12月进口同比增10.8%，预期增4.2%，前值增13%；出口同比增0.6%，预期降0.1%，前值增5.9%；贸易顺差2754亿元，预期3445亿元，前值2981亿元。2016年，中国出口降2%；进口增0.6%；贸易顺差3.35万亿元，同比降幅收窄至9.1%。国务院总理李克强：做好今年经济工作，必须坚持稳中求进工作总基调，以推进供给侧结构性改革为主线；采取有力措施，保持经济运行在合理区间；新的一年要积极推进环保领域改革，强化环保责任，严格环境督察和执法。央行公开市场周五净回笼700亿元，结束连续四日净投放，上周累计净投放1000亿元；当日还有1015亿MLF到期，央行对21家金融机构开展MLF操作共3055亿元。Shibor利率全线上涨。人民币兑美元中间价大幅调升232个基点报6.8909，创1月6日以来最大升幅，本周累计调贬241个基点。

点评: 出口暂回弱势，2017年外贸形势严峻复杂，国内经济仍有下行压力。货币政策边际上仍可能收紧。短期人民币汇率走稳，中期仍然承压。

2、金融期货市场

美国三大股指涨跌不一。欧洲三大股指上周悉数收升。上证综指收盘跌0.21%报3112.76点，连跌4日。深证成指、创业板指创2016年2月29日以来新低。两融余额连续3日下滑。截至1月12日，A股融资融券余额为9273.2亿元，创近三个月新低，较前一交易日减少21.41亿元。2017年，保险资金的监管将迎来转折点。目前有数个重要文件正在征求意见，这些新规将从各个方向堵住漏洞，把险资装进笼子。新华社评IPO加速称，IPO常态化可以“给力”实体经济。本周将有15只新股发行，本周沪深两市限售股上市数量较上周微降，共计35.48亿股，以上周五收盘价计算，市值为493.4亿元。股指期货松绑的脚步渐行渐近，不少期货公司和证券公司正在做股指期货松绑业务的系统测试。

点评：两融余额继续下降，保险资金入市监管趋严格，IPO常态化短期给市场带来压力。上证近期仍以区间震荡为主，春节前市场情绪谨慎。

【金属期货】

贵金属

周五美黄金下跌3.6美元或0.3%，报收于1196.2美元每盎司，美白银下跌0.6美分或0.1%，报收于16.765美元每盎司。

今年1月美国密歇根大学消费者信心指数初值98.1，预期98.5，上月终值为98.2，上月该指数终值创近十三年来新高。数据显示，美国民众对经济仍保持十三年来少有的乐观情绪，给特朗普的执政道路开了好头。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布数据显示，截至1月10日当周，对冲基金及基金经理人增持COMEX黄金期货期权净多头仓位，为九周以来首次。数据显示，投机客同样增持白银期货期权净多仓至11月中期以来最高。

点评：美国消费者信心指数继续保持良好，基金开始增仓贵金属多头，美元强势背景下贵金属难以走出仍震荡区间，黄金围绕1200的整数位置震荡，不建议追高，白银可能受基本金属反弹影响，可日内尝试短多。

基本金属

LME铜上涨68美元或1.16%，报收于5910美元每吨。

中国海关总署周五公布的数据显示，中国2016年12月未锻轧铜及铜材进口量为49万吨，环比增加近30%，因人民币疲软及上海-伦敦套利有利促使制造商及贸易商增加采购。中国2016年未锻轧铜及铜材进口量创纪录高位，达495万吨，较上年增加2.9%。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布数据显示，截至1月10日当周，投机客增持COMEX铜期货期权净多头头寸，为四周来首次。

点评：国内进口基本金属超预期，基金继续增仓，市场预期今年供需结构偏多，前期建议多单持有，可逢低加仓铜锌铅等强势品种，节前仓位不宜过重，注意风控。

【化工品期货】

减产协议执行情况受关注，原油期货收跌

自从石油输出国组织OPEC及11个非OPEC产油国去年达成减产协议以来，油价便处于较高的区间交投。若减产协议得到全面实行，那么将会使得原油日供应量消减180万桶左右。然而，市场对于减产力度存在的质疑令油价承压，周末原油期货收跌0.64美元，报每桶52.37美元。市场密切关注减产协议的执行情况，市场人士多数认为价格需要更为明确的信号来指明走势。

点评：国盘工业品夜盘天胶大幅走高，突破前期高位，继续逢低介入策略不变，其他多数品种也有不同程度涨幅，强势者可少量跟多，以短博长；日间塑料类品种走强，处关键点位，谨慎短多参与。黑色品也出现大幅冲高，钢材类品种更是接近前期高位，盈利多头仍可持有，新单注意冲高风险。