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【金融期货】

1、宏观经济

中国证券网：进入2017年，按照中央经济工作会议基调，财政政策将转向更加积极有效。今年财政赤字率预计依然保持在3%左右，但地方债总体规模将适度扩大。逆回购连续加码，央行公开市场周三净投放4100亿，创单日历史新高，且为连续三日净投放。Shibor利率连续四日全线上涨，隔夜品种大涨7个基点。人民币兑美元中间价大幅调升467个基点，为近两周来最大调幅，升至6.8525，创近两个月以来新高。

点评: 2017年地方债总体规模将适度扩大。 本周再遇资金紧张，春节后由于大量短期操作到期回笼压力第一时间到来，流动性趋紧。短期美元走软支撑人民币汇率，中期仍然承压。

2、金融期货市场

隔夜欧美股指涨跌不一。上证综指收盘涨0.14%报3113.01点，深证成指跌0.22%报9804.76点，创业板指跌1.18%。两市成交金额3164.60亿元，为去年9月30日以来新低。央行：去年12月底境外机构和个人持有境内金融资产包括股票6491.85亿元、债券8526.24亿元、贷款6164.35亿元、存款9154.73亿元；计算显示，12月境外机构和个人持有境内债券净增约179亿元；持有股票净减约601亿元。两融余额连续6日下滑，逼近9000亿元关口。截至1月17日，A股融资融券余额为9012.34亿元，创2016年10月17日以来新低，较前一交易日减少16.17亿元。瑞信：IPO加速短期给A股估值带来压力，但此举或为向注册制平稳过渡铺平道路；2017年IPO新股供应可能同比增加一倍，但监管趋严可能导致二级市场配售减少10%。

点评：短期IPO加速、再融资、流动性紧张等因素继续压制市场，上证短期成交量低迷下跌动能有所衰减，春节前弱势震荡概率仍较大。

【金属期货】

贵金属

周三美黄金下跌0.8美元或0.07%，报收于1212.1美元每盎司，美白银上涨12.6美分或0.7%，报收于17.274美元每盎司。

美国劳工部周三报告，12月消费者物价指数(CPI)较上月增长0.3%，按年增长2.1%，为2014年6月以来最大增幅。特朗普新政可能导致通胀更快速地攀升——这在很大程度上取决于有哪些财政政策被落实。耶伦讲话称，美国经济接近美联储目标，这让美联储有动力开始缩减超宽松的货币政策。耶伦讲话后，10年期美债收益率和美元涨幅均扩大。

点评：美国通胀数据加快，基金开始增仓贵金属多头，贵金属反弹，但美元的反弹令贵金属回落，在美元强势背景下黄金突破1200的整数位置上行空间有限，短多操作，不建议追高。

基本金属

LME铜上涨5美元或0.09%，报收于5759美元每吨。

世界金属统计局(WBMS)官网周三公布数据显示，2016年1-11月全球铜市供应过剩1.7万吨，2015年全年过剩3.5万吨。2016年1-11月全球铅市供应短缺6.6万吨，2015年全年短缺1.4万吨。2016年1-11月全球锌市供应短缺19万吨，2015年全年为过剩10万吨。2016年1-11月全球镍市供应短缺8.46万吨，2015年全年供应过剩7.35万吨。2016年1-11月全球锡市供应短缺3.5万吨。交易商将密切关注智利Escondida矿薪资谈判，可能令铜供应中断，必和必拓持有该矿大多数股份。工会将在1月24日对新的薪资提案进行投票。

点评：基本金属供需面逐渐偏紧，但市场预计中国地产需求下降，基本金属继续调整，内盘资金明显流出，短期内调整或延续，中长期或表现良好，矿商的工会炒作一触即发，操作上前期建议多单可做底仓持有，新进场日内交易，节前仓位不宜过重，注意风控。

【化工品期货】

美元走强&预期美国产量增加，油价跌至一周最低

美国能源资料协会(EIA)称，2月美国页岩油产量有望终结三月连跌的局面，因能源公司增加了钻探活动。EIA预计，2月美国最大页岩油田日产量将增加4.075万桶，至474.8万桶。美元兑一篮子货币升高约0.6%，给以美元计价的油价带来压力。OPEC暗示，全球石油过剩状况正在得到缓解，但OPEC的月度报告还显示，美国产量可能反弹，因其它产油国减产后油价上涨，为页岩油钻探活动增加创造了条件。

点评：欧佩克组织减产提振原油，但高价或提振美国页岩油产量，从而限制原油的涨幅，国盘工业品多数调整，天胶有一定调整但多头趋势不变，继续逢低介入策略不变，沥青破20日线，除了趋势多单外不建议参与。黑色品基本平盘报收，日内交易，钢材类品种也有所调整，前期建议多单谨慎。