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【金融期货】

1、宏观经济

统计局数据显示，一线城市新建商品住宅价格环比持平，二三线城市涨幅回落。业内专家认为，楼市或进入下行周期，未来成交量下降成大概率事件。2016年12月全国铁路完成货运量3.1579亿吨，同比增长9.8%；全年铁路累计完成货运量33.3亿吨，同比下降0.8%。统计局：2016年中国城镇化率继续提高，城镇化率为57.35%.国务院参事夏斌：货币政策要回归常态，财政政策现在已经到3%的赤字，应该对于赤字问题要谨慎；建立房地产的长效机制是政府必须要做的，也是中国经济改革的必须。中国2016年四季度GDP同比增6.8%，自2014年二季度以来首次回升；2016年全年GDP同比增6.7%，经济总量突破70万亿元，达到74万亿元。央行公开市场连续六日净投放，本周净投放11900亿，创历史新高，机构担忧节后天量流动性回笼。截至本周日，公开市场逆回购余额规模已达2万亿元。周日Shibor结束连续六日全线上涨，一个月品种终结51日连涨。国家统计局：2016年服务业税收收入占全部税收收入的56.5%，比第二产业占比高出13.2个百分点。服务业新增税收收入超过了全部新增税收收入，为全部税收收入的109.5%。

点评: 去年四季度经济增长率数据好于预期，楼市成交量下降。虽然央行连续六日净投放，考虑本周春节前取现压力集中释放，流动性仍将面临较大冲击。

2、金融期货市场

欧美各大股指上周则悉数下跌，特朗普正式宣誓成为美国第45任、第58届总统。截至1月21日，共有1715家上市公司公布2016年年度业绩预告，其中925家预增、229家预降、193家预盈、123家预亏。、截至1月20日，已逾60家公司发布2016年业绩预告修正公告，其中大部分是向上修正。梳理发现，至少有四大领域的公司业绩或超预期（白色家电、化工行业部分细分领域、新能源产业、基础设施PPP项目）。其中预增翻倍的公司有392家，预计年度业绩增长率最高的公司为新光圆成，净利润同比增42841.18%。A股两融余额跌破9000亿，创三个月来新低。 

点评：受到经济数据提振，上证持续缩量下跌后反弹，IPO加速、流动性紧张等因素依然给市场带来压力，两融余额持续下滑，春节前反弹高度或有限，震荡概率较大。

【金属期货】

贵金属

周五美黄金上涨3.4美元或0.3%，报收于1204.9美元每盎司，美白银上涨3美分或0.18%，报收于17.032美元每盎司。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布数据显示，截至1月17日当周，对冲基金及基金经理人连续第二周增持COMEX黄金期货期权净多头仓位，投机客增持净多仓5,537手至59,936手，为五周高位。投机客增持白银净多仓4,583手至50,752手，为连续第三周增持，且为11月初以来最高。美国总统特朗普在就职演说中高举民粹主义大旗，促使投资者担心其实施贸易保护主义政策，提升未来几周美国政策路线的不确定性。

点评：特朗普就职演说更多体现保护主义，美元回落，基金增持贵金属，在美元强势背景下黄金突破1200的整数位置上行空间有限，金银逢低进场短线操作。

基本金属

LME铜上涨18.5美元或0.32%，报收于5757.5美元每吨。

官方数据显示2016年最后一个季度中国GDP增长6.8%，全年增速为6.7%，在政府制定的目标区间内。不过，中国12月工业活动增长略微放缓。中国12月工业增加值同比上升6%，低于分析师预期的6.1%增幅。对冲基金及基金经理人增持铜期货期权净多仓1,144手至75,010手，为连续第二周增持，且处于四周高位。巴克莱商品分析师Dane Davis称：“市场上所有人都在关注智利，如果该矿生产中断，可能成为铜价上涨的强力催化剂。” 　　

点评：国内经济数据表现良好，矿商的工会罢工炒作一触即发，基本金属表现不一，基金增持铜锌铅等品种，操作上建议轻仓逢低吸纳，节前仓位不宜过重，注意风控。

【化工品期货】

供应收紧引发原油期货上涨

因有迹象显示在主要产油国同意减产后市场供应收紧，且美元疲软，美原油合允收涨1.05美元，至52.42美元。在本周末的会议上，全球主要产油国将展示其遵守减产协议的情况，原油期货收高2%，但美国活跃钻机数量上升，限制了油价的涨幅。

点评：国盘工业品周末夜盘窄幅震荡为主，以天胶为首的多数品种开始出现调整，且暂时没有启稳迹象，但多数品种震荡或上涨的态势并没有改变，因此暂不建议进行空头参与，年前可对前期强势品种进行少量的分批逢低建立多头头寸；日间塑料类品种冲高回落，突破未果，再走强可跟进，否则观望。黑色品调整未结束前暂只建议盘中短线参与，中期投资者观望。