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【金融期货】

1、宏观经济

经济参考报：据综合多方预测，受春节前后物价全面上涨以及春节时间错位等因素影响，2017年1月居民消费价格指数（CPI）或显著上行，同比涨幅约在2.4%左右。鸡年春节，火爆了一年的中国楼市也进入了休眠模式，开年多地楼市量价齐跌。去年年底至今，受市场、节日等因素影响，市场流动性再次紧张，银行资金压力大，各大银行纷纷提高理财收益率揽储，短期理财产品收益率出现大幅上涨。从2016年四季度以来，银行理财产品收益率迅速飙升，重回4%以上。 中金公司：缓慢加息仍是美联储货币政策的基调，下一次加息时间窗口最早是6月14日的FOMC会议，维持今年美联储加息两次的预测；预计最快到今年底美联储才会真正开始收缩资产负债表，方式是停止到期债券的再投资，不会大规模抛售债券；预计2019年底美联储总资产规模将从目前的4.5万亿美元收缩至4万亿美元左右。

点评: 随着多地楼市调控的加强以及人口结构的改变，房地产市场或将继续承压。短期理财产品收益率出现大幅上涨，流动性紧张状况目前尚未缓解。美联储政策仍利于美元升值。

2、金融期货市场

欧美各大股指涨跌不一。保监会副主席陈文辉在近期公开发表的刊物中透露，保险资金打击内幕交易和老鼠仓有新发现，而且涉及金额还不小。证券时报：根据2017年1月份公告，上市公司限售股解禁后减持的规模环比减少七成多。 

点评：保监会后面可能会有进一步的动作打击内幕交易。春节后如果流动性或有改善、市场机会增多和风险偏好提升， A股短期下跌压力不大，或震荡走稳。

【金属期货】

贵金属

周四美黄金上涨11.1美元或0.9%，报收于1219.4美元每盎司，美白银下跌2.1美分或0.12%，报收于17.429美元每盎司。

美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至1月28日当周初请失业金人数为24.6万，低于预期值25.0万，连续100周低于30万，连续周期为1970年以来最长，显示就业市场继续收紧并将支撑美国2017年的经济增长。美联储周三维持利率不变，但对美国经济的评估相对乐观，未采取非常鹰派的预期。美联储对美国经济的评估相对乐观，暗示其在今年收紧货币政策的计划并未改变。美联储称，就业市场仍然强健，通胀攀升且经济信心增强，但并未给出下次升息时机的明确信号。在特朗普正式就职美国总统后，其宣布美国将退出TPP，并暂停了来自7个国家的移民以及签证发放。特朗普关于汇率的言论也引发市场猜测，美国或将干预过度强势的美元，美元指数应声下跌。　　

点评：美政策引发美元调整，在国内假期内，黄金涨幅近3%，白银涨幅4%，今日高开无悬念，节后市场人气预计不旺，观察内盘表现，可轻仓尝试跟随。

基本金属

LME铜下跌40.5美元或0.68%，报收于5906.5美元每吨。

巴克莱表示，鉴于智利埃斯康迪达铜矿工人目前正在罢工、FCX公司格拉斯伯格铜矿面临低生产率和与印尼政府在采矿法律方面的分歧、多家主要铜矿面临停工等因素，铜供应减少可能会将铜价推至2014年11月以来的高位，但涨势恐怕难以持续。Linn Group策略师Ira Epstein称：“我们不知道事件将如何发展。目前是获利了结阶段。”Epstein称，过去几年来看，矿工罢工平均持续四到五日。此外，全球铜库存保持在高位。Julius Baer商品研究分析师Carsten Menke称，从历史数据来看，铜价进一步的涨势受限。过去十年中，主要矿山的十次罢工平均导致铜价升幅不足1%。全球头号供应国菲律宾下令关停逾20座矿山，且多数为镍矿，关停矿场的产量约占这一全球头号镍矿石供应国总产量的一半。　　

点评：矿商的工会罢工炒作推高基本金属，高位引发止盈盘而回落，预计今年基本金属表现好于去年，注意铝的去产能和镍的减产，节前多单谨慎持有，耐心等待新进场机会，注意风控。

【化工品期货】

多空因素交集，原油期货先抑后扬

春节长假期间多空因素交集，国际原油期货先抑后扬。本周初原油期货因美国活跃钻机数增加，点燃市场对供应过剩的疑虑，美国原油一度下跌至52.63美元； 后期则因美元下跌，且OPEC本月减产幅度大于预期的影响出现回升，周四收盘则因市场对美国和伊朗之间的紧张局势的担忧减弱，回吐早盘的升幅，收跌34美分，报53.54美元，外盘油价多数时间陷入震荡区间。

点评：国盘工业品上周四无夜盘，天胶日盘收盘大涨，日胶在国盘假期间冲高回落，国盘天胶开盘后震荡的可能性大，前期大幅盈利单仍可持有，新单等待市场稳定后再行考虑介入；沥青、玻璃、甲醇等品种收盘前以震荡或重心小幅上移为主，但此类品种并未摆脱震荡区间或前期压力位，首个交易日中不宜盲目交易，多看少动等待机会为主；塑料类品种上周以调整态势收盘，PP保持强势调整，如再走强可谨慎短多，否则观望。黑色品上周以强势收盘，煤炭类品种仍在震荡区内，开盘后暂只建议短线对待；钢材类品种接近新高，多头思路不变，盈利大者继续持有，但新单请警惕冲高回落。