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风行资讯（投资日报）20170324.pdf

2017年3月24日

一、风行视点

风行研判：

周四市场波澜不惊，继续震荡，盘中一度受B股跳水影响刺破30日均线，尾盘在新疆、西藏板块的活跃之下，重返开盘价附近，最终红盘报收，完成救主任务，成交量再次放大，但内耗明显。自上次形成突破创出短期新高之后，市场已经多日来回拉扯，裹足不前，上攻节奏拖延，疲态尽显，因此将仓位调整至4成。

热点解读：

新疆板块

昨日新疆板块再度成为市场热点，傲视各个板块。众所周知昨日2017博鳌亚洲论坛会议在海南召开，本次的主题是全球化和自由贸易，那么就不可忽视连接全球化和自由贸易的共同桥梁——一带一路。

而新疆是一带一路的桥头堡、排头兵，因此短期受到资金的追逐，而且5月份还将召开“一带一路”国际合作高峰论坛，本次的博鳌论坛必将谈及此，为5月份的论坛铺路。昨日该板块中多支个股涨幅较大如：西部建设、新赛股份、新疆众合、天山股份、青松建华等。

那除了新疆板块之外，还有哪些板块短期有上涨的可能呢？

每年的博鳌论坛召开，都会给市场带来一波行情，不管是之前还是之后，我们认为本次“博鳌会议”可以关注三个方向：

第一，一带一路是本次会议的重点，其受益的地区将有明显表现。其实在昨日的视点中提到，本周热点炒作的路径首先是周一的新疆接着福建再到西安，这都是一带一路这个主题的热点地区，因此我们认为这三个地区将会贯穿整个“博鳌”周期。

第二，博鳌论坛召开地点在海南，历年博鳌论坛召开前后, 本地股都会迎来一波炒作。回看2016年论坛召开时间为3月22-25日，自3月17日-21日海南地区板块连涨三天，涨幅为7.05%，远超大盘。

第三，“一带一路”基建链，最主要的是海外工程、建材、机械设备、交运等板块。随着“一带一路”战略进入落实阶段，该主题有望反复炒作。5月份即将举行“一带一路”国际合作高峰论坛，在基本面和事件驱动的双重推动下，一带一路板块具备较强的持续性，因此可以提前布局。

二、学长带你读市场

风行H学长：

昨日股指再收十字星，并且震幅扩大，目前的走势属于变盘前市场常见的形态。盘中急速波动股指振幅加大，反映市场筹码开始松动，热点面临大规模切换。虽然后市股指向上突破可能性大，但上攻前应该还有一个强势股补跌的过程，谨防以新疆基建为代表的强势板块风险集中释放，后市重点关注资金新介入的群体。

风行T学长：

从盘面上看，权重蓝筹与中小创轮动休整，而且从午后市场出现快速下探后盘面迅速稳定来看，不会影响市场整体走势。目前沪指依旧维持在支撑位上方，总体以震荡盘整为主。但鉴于盘面波动幅度明显加剧，操作上建议控制持仓，重点关注国企改革叠加业绩确定增长的军工、基建、环保等行业个股，以及航运和医药等行业改善板块，等待逢低吸纳机会。

风行J学长：

目前大盘处在上下两难的格局，往上缺增量资金，往下缺下跌理由，场内资金都在次新股等少数热点中集中，也没有退潮意愿。我们认为在没有大的政策影响下，股指短期或仍会窄幅震荡下去。板块方面，一带一路板块有中长线机会，但注意近期涨幅过大的个股不要追高。高送转题材炒作时间趋短，目前需结合次新+超跌+高送转等叠加选择。建议投资者保留底仓，短线滚动操作。

三、数据情报局

1、涨停监测站

（1）  涨停行业分析

次新股、一带一路（新疆、西藏），没啥了。

（2）  涨停家数分析

今日市场虽然加大的震荡力度，但涨停榜的热度并未降低，反而有所提升，我们看到涨停数有52家，其中次新股及前期文章提出的次新+高送转特别耀眼，完全不惧B股引发的盘中突袭。

（3）  涨停个股分析

总结：汽车行业面临洗牌：“唱空”不空，“好景”不常

笔者本来要写另一个题材，翻阅手机新闻时突然看到一篇WIND资讯的新闻：

商务部：将会同有关部门从四方面进一步促进汽车消费，包括近期将出台汽车销售管理办法，打破品牌授权销售的单一模式，加快构建共享节约社会化的汽车销售体系；通过抓政策落实释放二手车市场的消费潜力。

文中还称，2017年政府工作报告中指出了，要深挖国内需求潜力，适度扩大需求总量。今年前两月汽车累积产销量同比分别增长11.%和8.8%，淡季不淡，全年产销量超预期是大概率时间，汽车作为我国一大消费热点有望持续。

咦，前几天不是才看到一篇“唱空”汽车股并使当天港股汽车股连带A股汽车股下跌的报告吗？赶紧翻了翻，报告是国际大投行瑞信的，报告摘要称：内地3月份首两周乘用车销售增长进一步放缓，同比升幅只有6%，远低于2016年11月份及12月的21%及11%，以及今年首两月同比升幅8%。瑞信在报告中暂对长城汽车的目价7.4港元，评级“中性”，吉利汽车目标价8.1港元，评级同为“中性”。

这是3月17日的事，而当时港股长城汽车9.69港元开盘价为吉利汽车为12.46港元，这是妥妥的看跌啊！为什么瑞信的报告是“进一步放缓”，而WIND最新的新闻“则是淡季不淡，全年大概率超预期”？

其实我们看到，瑞信报告里也提到了今年首两月同比升幅（乘用车销量）8%，而WIND的信息则是汽车销量同比增长8.8%，汽车和乘用车，还是有所不同的，不过同比增长两家是没有异议。但瑞信还认为，3月份首两周同比升幅只有6%，比去年11月和12月的同比升幅低，这就是在“放缓”。瑞信这是怎么在比呢，这是用同比的数据来“环比”，其实并不一定准确。

汽车销售其实有很明显的淡旺季之分，年底正是汽车销售的旺季，汽车厂商也会在年底搞活动搞优惠进一步清理库存，或者上市新款以提高当年销售额。而中国的新年前后，则是乘用车销售的淡季，厂商和销售商的市场活动处在一个去旧迎新的过程，销售力度和优惠活动也比较平淡，因此年初的6%也好，8%也好，本身就不适合去与年末的同比增幅相比，因此去调低相关汽车股的股价预期，理由牵强。

然后我们再分析一下商务部的最新表态。四方面进一步促进汽车消费，前三条都是要打破旧有的销售体系，有利于让利消费者，以降低消费者购置成本来刺激汽车消费，这里面对相关汽车股存一喜一忧，一方面，对汽车整车厂商来说，能够加大产能释放，加大去库存，对于处在销售端的上市公司来说，则有较大冲击。而“抓政策落实二手车消费潜力”，则从长远来说对汽车工业尤其是乘用车厂商有一定的经营压力。在二手车使用方面，中国和美国两个汽车大国有很大不同，中国人总的来说，还是愿意买新车，而美国人则喜爱淘置二手车。实际上，制约国人买卖二手车的除了新车情结外，还有多方面的因素制约。如政府真抓落实出台政策保障，或真能慢慢改变这一现象。延长二手车使用，对创建节能节约型社会，是很好的推动。

因此笔者虽然认为瑞信的“唱空”报告言之有误，但中国汽车行业或许还是有重重压力显现的。如果算上新能源汽车，现在是“兵家必争”，未来产业格局还真不好说，整个汽车行业或面临洗牌，哪家上市公司更好，还真不能一言以蔽之，路还很长，且行且看。

2、行情气象站

今日股市天气预报：晴

风行指数运行状况

日期	50指数	300指数	500指数
3月23日	37.47	49.07	55.48

风行指数建议：

市场连续两个十字星，而风行指数的向上力度显示多方更占优势，经过多次下探沪指30日均线，主力是否已经跃跃欲试了呢？我们建议可适当提高仓位，加强对超跌股、强势回调股的关注。

指数说明：风行指数分为反映大盘股的风行300指数和反映中小盘股的风行500指数。通过对风行指数进行区间划段，同时结合指数运动方向，将行情趋势特征（多空）、行情能量特征（强弱）、及行情超买超卖特征（买卖）引入到指数所在区间，对把握市场运行具有一定参考意义。指数达到20及以下，表示行情极弱很大概率反弹或见底反转，强烈推荐买入，加仓直至满仓；指数达到80及以上，表示行情极强很大概率调整或见顶回落，强烈推荐卖出，减仓直至空仓。

四、晨会纪要

【热点聚焦】

1、PPP成水利建设助推器 施工及管道企业受益

《关于深入推进农业供给侧结构性改革的实施意见》日前印发。意见提出，力争2017年再开工云南滇中引水等15项工程，使在建重大水利工程投资总规模达到9000亿元以上。在创新农业投融资体制机制方面，完成重大水利工程第一批12个PPP项目试点，制定印发政府和社会资本合作建设重大水利工程操作指南。

随着PPP引导作用不断加强，水利建设投资有望持续改善。上游PCCP管道行业有望受益投资加速。上市公司中，安徽水利（600502）积极开拓PPP/EPC项目；国统股份（002205）、龙泉股份（002671）等受益管材需求增长。

2、国产商用化外骨骼机器人亮相

我国自主研发的外骨骼机器人Fourier X1近期在沪正式对外发布。这是中国真正意义上的首款商用化的外骨骼机器人，将让下肢瘫痪或偏瘫患者能够借助辅具实现有尊严的行走。预计Fourier X1价格将仅为国外同类产品的三分之一至五分之一。

目前以色列和日本等国已推出了外骨骼机器人，但单套售价高达60-100万人民币，限制了其大规模产业化进程。数据显示，仅我国肢体残疾人数就超2000万，机构预计全球潜在市场空间为千亿级。迪马股份（600565）计划投入5亿元建设外骨骼机器人项目，有望成为A股最先产业化的公司。楚天科技（300358）与国防科技大学签订了外骨骼机器人合作研发合同。

3、巴西“黑心肉”事件发酵 全球鸡肉供应恐短缺

据报道，巴西“黑心肉”事件影响进一步扩大。目前，中国、日本、韩国和欧盟等巴西肉类主要进口国均已宣布暂停进口及加强检查。根据巴西贸易部门数据，较此前日均金额6300万美元暴跌99.9%。

巴西是全球最大鸡肉出口国，占全球贸易的40%，主要出口地包括中国大陆及香港地区。此次巴西“黑心肉”事件导致鸡肉出口受阻，叠加第二大鸡肉出口国美国发生禽流感 ，全球鸡肉供应可能出现短缺。对于国内肉鸡产业链看，内销及出口量均有望提升，民和股份（002234）、益生股份（002458）等禽链上游龙头有望率先受益。

【上市公司】

1、万里扬（002434）一季度预盈2.05-2.41亿元，同比增长约2倍。

2、同兴达（002845）一季报预增214%-231%，主因销售收入大增。

3、山东矿机（002526）拟逾10亿购买网游资产

4、天坛生物（600161）重组 强化血制品主业

5、岳阳林纸（600963）产品继续提价 将对2017年业绩产生影响

6、京东方A（000725）拟投资180亿元在成都建数字医学中心及健康产业园项目。

7、南方航空（600029）筹划重大战略合作事项

8、中兴通讯（000063）2016年净亏损23.6亿元

五、新股申购

缴款提示：

洁美科技（002859）：每签500股，需缴款14910元

惠达卫浴（603385）：每签1000股，需缴款13270元

温馨提示以上新股今日缴款，请中签客户在16：00前在账户内备好足额资金。

今日申购：

光莆股份，申购代码300632，发行价7.39元，申购上限1.15万股。中签结果公布及缴款日3月28日。

公司主要从事LED照明、LED封装、LED背光模组及配套件、FPC的研发、生产、销售。

开立医疗，申购代码300633，发行价5.23元，申购上限1.15万股。中签结果公布及缴款日3月28日。

公司主营业务为医疗诊断设备的研发、生产与销售。

美诺华，申购代码732538，发行价14.03元，申购上限1.2万股。中签结果公布及缴款日3月28日。

公司主要从事特色原料药及医药中间体的研发、生产与销售，其主要类别包括心血管类和肠胃类等药物。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

六、学长带你读研报

厨电行业残酷大清场开始!？

厨房电器一直被认为家电行业最后一块“肥肉”

2016年厨房电器市场零售额同比增长14%

但是你知道吗

许多厨电品牌正在此消失……

根据奥维云网数据

与2015年相比

2016年油烟机、燃气灶、消毒柜三大品类

线上市场品牌数量合计减少了92个

线下市场品牌数量合计减少了31个

天啦噜！

难道厨电行业残酷大清场行动要开始了吗?

 

那么学长就通过fh至尊平台家电行业首席分析师蔡雯娟3月22日发布的研究报告《从100个厨电品牌消亡谈起...》来浅析一下未来厨电行业的未来

研报摘要：１、家电行业出现马太效应，在品牌数量快速消亡、行业洗牌的背后通常意味着行业整体增长开始放缓以及需求的变化。2、推动行业升级的往往不仅仅是消费水平的升级，国家政策引入的行业门槛也加速了行业洗牌。3、未来家电行业可能是通过持续不断的品牌收购实现整体份额的上升，而不同的品牌针对不同的细分市场。4、厨电行业CR3集中度来看距离白电品类集中度水平仍有十分明显的差距

学长白话版：

家电行业的马太效应

导致厨电品牌大批量的消失

学长先来给大家科普一下什么是「马太效应」

简单来说就是

好的愈好，坏的愈坏，多的愈多，少的愈少

这种两极分化的现象

经济学里反映贫者愈贫，富者愈富

为什么家电行业会出现马太效应呢？

因为家电行业是典型的制造业

在规模效应下，可以带来成本的显著下降

因此生产商规模越大，摊薄成本越低

且龙头对于上下游议价能力及渠道控制力更强

学长带大家回顾一下空调行业的大洗盘

也是经历几次残酷的品牌淘汰的过程

2000年中国空调品牌大约400家

2003年下降到140家左右

2009年国内市场仅留下29个品牌

短短10年时间，淘汰了近95%的品牌啊！

其中的腥风血雨可以想象

目前，前10大空调品牌共占了接近9成的市场份额

行业洗牌才算完成

形成寡头竞争格局

因此如今的大白马格力电器

正是经历了空调行业的大浪淘沙后

才能实现十年净利润累计增长32倍的神话

（格力电器10年间，股价从2.61到30元）

 

再回归看下我们厨电行业

近几年大潮退去

行业整体增长开始放缓

大企业和中小型企业面临冰火两重天的现状

老板、美的、华帝等大型企业纷纷传出捷报

实现了销售量、净利润的增长

相反，中小型厨电制造企业

面临着原材料上涨、运费上涨、供应链紧张

马太效应明显

 

中小企业缺少缺乏品牌、渠道和技术优势等

难以适应消费升级级带来的需求变化

自然容易被淘汰出局

同时国家政策引入的行业门槛

比如《吸油烟机能源效率标识实施规则》

《家用燃气灶具能效限定值及能效等级》等

更是加速了低端品牌的淘汰速度

 

因此，学长认为未来几年

“兼并”和“淘汰”将成为厨电行业的关键词

就在刚刚过去的2016年

日出东方收购帅康电气75%股权

万家乐主动剥离厨电业务等

象征着厨电整合大幕就已然开启

回归我们大A股市场

老板电器、日出东方（帅康）、华帝股份等

有望受益于未来行业洗牌大潮

 

学长总结：

虽然厨电行业增速放缓

但是仍有广阔的农村市场等待开拓

同时随着居民生活水平提高

消费升级趋势下

高端化、智能化厨电产品将得到消费者的青睐

厨电洗牌格局下

行业龙头将继续兼并整合，拓展产品线

拉开与其他品牌差距

同时注意加大研发

注入更多高科技、新技术到产品中

给消费者带来更好的用户体验

才能在激烈的竞争中脱颖而出

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