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风行资讯（投资日报）20170420.pdf

一、风行视点

风行研判：

昨日市场延续弱势，沪指跳空低开低走，量能相对前日有所放大，风险释放较为充分。板块上次新股风险经过一波释放后，开始形象重建，但整体形态已经破位，重拾市场信心非一日之功，弱势反弹格局不建议参与。不过4月实质性利空有限且近期得以释放，在航母下水、国产飞机首飞、一带一路峰会等利好因素下，市场有短期回补跳空缺口的可能。操作上关注一带一路、雄安新区，仓位保持6成。

热点解读：

昨日次新股板块大面积反弹，部分个股接近腰斩之后开始止跌，其中前期次新股龙头张家港行涨停报收，但我们仔细查看它近期的走势，可谓是一路向下，股价也接近腰斩，且次新板块还在监管层的疑云之下，较难有进一步的自我表现，此时反弹应理性看待。

再看雄安新区分化明显，一线龙头经历几日高换手之后，热度明显下降，昨日纷纷回调，但雄安+环保受到资金追逐，其中泰达股份、博天环境、中持股份、中材节能表现亮眼，逆势走强，这无疑反映出，雄安二线龙头集中在环保板块中。对于雄安新区带来的主题性投资机会，重要看好中长期的持续发酵，未来投资主线会进一步明晰，但近期需要注意一对矛盾因素：一是资金存量博弈，增量支持力度比较有限；二是雄安概念辐射京津冀区域，涉及标的逐渐扩散，短期内整个板块的拉升又需要大量资金的支持，因此雄安系短期将以内部快速轮动来进行演绎，可以重点把握建筑建材、轨道交通、环保生态等相关标的。

二、学长带你读市场

风行Q学长：

昨日早盘沪指直接无抵抗的跳空击穿半年线，幸好在午后，次新股板块的超跌反弹，带动了创业板、高送转等题材股的活跃，激活了一定的做多人气，长下影线给今天的盘面留下一定的悬念。但指数仍处于破位下行阶段，短期很难修复，盘中博弈的资金仍集中在雄安新区、环保等老题材，其他个股的断崖式下跌已经导致流动性出现了一定的问题，操作上半年线短期站不上，不建议抄底，现金为王。

风行Y学长：

周三市场跳空低开，并且在1个小时内上证指数直接杀到本次春季行情起点3150点处，随后在环保股的带领下，市场开始走稳，盘中最大亮点就是前期下跌幅度较大的次新股板块有企稳迹象，截至收盘共有7支前期调整的次新股涨停，并且整个板块也呈现出资金流入的迹象，如若此时次新股板块能够很好的承接，那么接下来市场有望在小盘股带领下止跌企稳，操作上建议还是稳健为主，控制好持仓，如若市场企稳，更多去关注有业绩持续增长的个股。

风行K学长：

昨日市场延续弱势，沪指跳空低开低走，量能相对昨日有所放大，风险释放较为充分。板块上次新股风险经过一波释放后，开始信心重建，但整体形态已经破位，重拾市场信心非一日之功。不过4月实质性利空有限且近期得以释放，在航母下水、国产飞机首飞、一带一路峰会等利好因素下，市场还有王者归来的可能。操作上关注一带一路、雄安新区。

三、数据情报局

昨日市场板块攻击路线图：

周三市场延续了周二的走势，沪深两市股指双双跳空低开，开盘直接失守120日半年线，随后两市均一路震荡走低。午后市场在次新股、环保等板块的轮番拉升下，开始逐步震荡反弹走高，跌幅收窄。周三一度各板块普跌，但次新率先反弹，随后是部分雄安概念股。银行和券商最后拉抬了一下沪指，使之稳定在1%的跌幅内。题材股的表现并不代表是题材全面复苏，很可能是在重压之下场内资金需要寻找宣泄口。次新涨停股主要是前期强势股经过较大幅度回调的个股，不代表次新股在目前阶段还是炒作主流品种。目前前期的震荡上行区间已经被打破，结构性行情进入到新的阶段，这一阶段可尽量选择预期较强的主题投资品种，避免个股异动炒作类型，避免选择受政策打压还兼有如减持等其他利空的个股，防范断崖式暴跌风险。

1）涨停个股分析

今日创业环保强势涨停，环保板块有六只个股涨停，雄安概念在多重因素影响下从涨停潮进入到高度分化后，环保题材逐渐得到市场的重视。目前雄安新区的大气质量和水环境状况欠佳，提升环保的迫切性较强。而雄安本地乃至河北区域的现有处理能力有限，京津地区和区域外企业均有较大机会。加上18日河北和天津签署积极推进河北雄安新区建设发展战略合作协议，天津板块跟环保相关的泰达股份、创业环保涨停，中材节能等大涨，北京板块的碧水源和雪迪龙也涨幅不错。在严禁过度炒作的监管背景下，“雄安+”概念或能延续，但原有打板的思路应尽量切换，从概念中不同行业的轮动寻找买点。而环保板块适合从雄安建设的大环境中出发，可选择竞争力较强的大气、水污染治理、园林等方面的环保股逢低介入。

2）涨停家数分析：

周三的涨停家数总算高过了跌停家数，烂板也少，这是一个好现象，大盘从慢牛反转到慢熊并未彻底定性，还有抢救空间。

涨停行业分析：

涨停板块构成有了一定变化，公用事业占比38%，机械设备占比31%。实际上主要分为两块，一个是雄安概念环保股天津股异动，一个是次新股反弹。雄安概念从热点的延续性来说，会更强一些，但是真龙和假龙已经区别开来，操作上不要选择完全没有关联性的京津冀本地公司，可以相对把思路延伸到全国适合投入雄安新区建设和发展的企业。

2、风行气象站

今日股市天气预报：多云

风行指数运行状况

风行指数建议：

我们周三早盘给大家提示风行指数即将进入超卖阶段，对周三预期继续杀跌中或有护盘。而我们看到，周三的行情尾盘在指数跌幅还逾1%时，金融股异动拉升，保住了大盘日K线“小幅震荡”的局面。截至收盘，风行指数重50和500还在超卖区间，而风行300指数接近超卖。因此我们认为市场应该还有反弹需求。不过考虑到今天的市场杀跌后力度仅限于反抽，周四不排除风行指数还有下探需求，因此建议逢低寻找短线加仓机会。

指数说明：风行指数分为反映大盘股的风行300指数和反映中小盘股的风行500指数。通过对风行指数进行区间划段，同时结合指数运动方向，将行情趋势特征（多空）、行情能量特征（强弱）、及行情超买超卖特征（买卖）引入到指数所在区间，对把握市场运行具有一定参考意义。指数达到20及以下，表示行情极弱很大概率反弹或见底反转，强烈推荐买入，加仓直至满仓；指数达到80及以上，表示行情极强很大概率调整或见顶回落，强烈推荐卖出，减仓直至空仓。

四、晨会纪要

【热点聚焦】

1、增值税税率结构将简化 农产品等行业迎来减税

19日召开的国务院常务会议决定，从今年7月1日起，将增值税税率由四档减至17%、11%和6%三档，取消13%这一档税率，将农产品、天然气等增值税税率从13%降至11%。除此以外，国常会还推出了其他五项减税举措，包括提高科技型中小企业研发费用税前加计扣除比例、将商业健康保险个人所得税税前扣除试点政策推至全国等。预计全年将再减轻各类市场主体税负3800多亿元。

农产品等部分行业增值税由13%降至11%后，可降低其税负成本，增加企业活力。据了解，目前适用13%增值税税率的货物包括粮食、自来水、暖气、天然气、饲料、化肥、农药、农机等。

2、空调产销量继续高增长 关注配件行业景气回升

据产业在线数据，3月份空调行业产量1427万台，同比增长32.6%，销量1485万台，同比增长24.9%。其中内销754万台、出口731万台，分别增长39.7%、12.7%。一季度行业总产量3458万台，增幅为35.6%，销量3503万台，同比增长32.9%。

空调零售端表现抢眼，考虑到地产滞后效应、近期高温天气等利好因素，预计空调增长趋势依旧确定，这将拉动配件行业需求。A股中，海亮股份（002203）是国内铜管龙头企业，产品以制冷用无缝铜管为主，主要供货格力、海信、美的等行业龙头；盾安环境（002011）是全球制冷配件行业龙头企业，截止阀、四通阀、电子膨胀阀等产品供货格力、美的、松下、海尔等企业。

3、华北地区发现超级污水渗坑京津冀污水处理有望加码

据报道，在河北、天津等地发现超大规模的工业污水渗坑。这批渗坑面积大，存续时间长，或已对当地的地下水安全造成严重的威胁。其中，河北省廊坊市污水渗坑约17万平方米，天津市污水渗坑约15万平方米。在过去的调查中，在河北黄骅、沧州、石家庄等地都发现了大量的渗坑。环境保护部回应称，会同河北省政府立即组成联合调查组赶赴现场进行调查。

今年作为“水十条 ”阶段性目标完成期限，污水处理设施改造、黑臭水体治理等治理任务的推进将加快。此外，雄安新区的设立直接刺激区域水治理，为布局京津冀区域的水处理企业提供了巨大市场机遇。环能科技（300425）京津冀地区是公司在水环境治理重点拓展区域之一。公司签订了河北燕郊黑臭水体综合治理服务项目。万邦达（300055）是工业污水处理领域领先企业，注册地位于北京市，华北业务收入占比超过4成。

【上市公司】

1、金浦钛业（000545）上半年预计盈利同比增长150%-180%。

2、先导智能（300450）与格力智能签订逾11.08亿元采购合同

3、海得控制（002184）实控人拟增持

4、京蓝科技（000711）控股股东增持1%股份

5、山河智能（002097）与兵科院签署战略合作框架协议

6、四维图新（002405）与伟世通和北斗星通战略合作

7、丽珠集团（000513）超45亿转让旧厂房改造项目 预计增利逾34亿

8、招商蛇口（001979）与华为签定合作协议

五、新股申购

缴款提示：

周大生（002867）：每签500股，需缴款9960元

温馨提示以上新股今日缴款，请中签客户在16：00前在账户内备好足额资金。

今日申购：

绿康生化，申购代码002868，发行价15.20元，申购上限1.20万股。中签结果公布及缴款日4月24日。

公司是一家专注于兽药研发、生产和销售的高新技术企业，其业务范围涵盖兽用预混剂、兽用原料药、食品防腐剂等多个领域

超频三，申购代码300647，发行价8.96元，申购上限1.20万股。中签结果公布及缴款日4月24日。

公司是集散热器研发、生产、销售于一体，业内领先的国家级高新技术企业。

金石资源，申购代码732505，发行价3.74元，申购上限2.40万股。中签结果公布及缴款日4月24日。

公司的主营业务为萤石矿的投资和开发，以及萤石产品的生产和销售，公司的主要产品为酸级萤石精粉及高品位萤石块矿，并有部分冶金级萤石精粉及普通萤石原矿。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

六、学长带你读研报

关于“海军节”，你知道多少？

说到建军节

相信各位各位小伙伴们一定是

无人不知无人不晓

那什么是“海军节”呢？

第一反应可能还是八月一日？~~

于是，学长先在这里给大家来个科普：

中国人民解放军海军建军节，简称“海军节”，是中国海军前身华东军区海军成立的日子4月23日。2009年，中共中央、国务院、中央军委决定把每年的4月23日设定为海军节。

大家可能对海军节大概有个印象

只是不知道具体哪一天

为何今年的海军节动静挺大

各大新闻都有提及？

原来是因为它！

中国国产的首艘航母

将在海军节亮相并下水试航！

对于A股市场来说，一个行业板块或概念要成为短期市场的焦点，事件性驱动因素必不可少。航母作为国防军工重要组成要素之一，又是国产首艘航母的下水，加上海军节就在本周日，如此天时地利，将国防军工行业推上风口浪尖。

下面，我们对fh至尊平台4月16日发布的《海军节下周末到来，朝核与航母事件催化主题叠加机会，全年继续推进科研院所改制与混改大逻辑》进行剖析，带领大家将“海军节”的影响力转化到A股市场中去。

研报摘要：

①   年度投资机会：海空装备投资主线，顺应国际局势与现代军备

②   年度投资主体：军工集团混改与核心区域科研院所改制

③   重点研究：船舶行业混改全透视，关注北船科研院所资产证券化与南船主机厂注入弹性

④   航天细分研究：航天产业飞跃式发展开启，关注基本面变化及资产证券化

⑤   上市公司相关重要公告影响

学长白话版：

先回顾近一段时间国防军工股的表现，如下图：

上周国防军工行业指数上涨2.88%，沪深300 指数上涨0.88%。

是什么刺激了近期国防军工的走强呢？

（事件篇）

1、 乐天门。自2107年以来，首单上榜的应属“萨德问题”。2月底乐天同意移交土地用于萨德部署，到3月7日萨德导弹运抵韩国，国人参与的反乐天行动也是力度不减、态度坚决，东亚局势再次动荡；

2、 特普朗上任后的首次武器秀：60枚导弹在4月7日落在了叙利亚某军事基地，缘由美国发现叙利亚使用化学武器进而采取反击。至此，军工板块被同一日激活；

3、 朝核问题日益严峻，被全球看成“最危险一日”的朝鲜太阳节阅兵日（4月15日）虽安稳度过，但美国三艘航母逼近朝鲜半岛反应了当下局势的严峻，地缘政治危机凸显使军事事件主题贯穿全年；

4、 海军节将至：4 月23 日是我国海军节，考虑到目前我国航母的建造进度，我国航母下水仪式预计大概率将于本周海军节进行；

5、 2017年航天发射数量将达30 次，经产业专家印证，未来10年发射数量将不小于年均35次，中大型卫星的发射数量有望将跃升为45颗年均；

（政策篇）

1、 军费上涨周期到来，全球装备新发展周期聚焦海空装备。特朗普上台拟上涨10%国防预算结束美国军费5年的连续高速下降趋势，一举将军费回到2012 年奥巴马第二任期开端。中国2017年军费增幅7%左右，将首次突破1万亿元；

2、 两会继续强调混改，军工混改将具备全年机会。军工集团混改、军民融合、科研所改制，一系列动作划定了主基调；

3、 行业细分，抓龙头代表。船舶业如南北船合并、中船集团混改有序进展；航天业十年飞跃式发展于2017 年开启，基本面变化让逻辑回归增长。

既然海军节是近期重点，那么航母下水对于二级市场的影响有哪些？

本周关注4月23日海军节航母下水主题

4月23日，海军节临近，我国首艘国产航母大概率将于当日下水，推荐关注航母下水主题投资机会。上周回顾航母新信息，4月11日新闻，从照片上可见航母通体涂上白漆，且舰体周围支架也被拆除。在国防部的例行记者会上，发言人吴谦证实了国产航母即将下水的消息。关注航母下水海装组合：中船防务、湘电股份、中国动力、中国船舶

另外，根据研报的逻辑分析，行业研究员也给出了年度军工核心组合，大家可以参考分析：

年度核心组合：中航黑豹、航天发展、中国动力、湘电股份、中船防务、航天电子、国睿科技

民参军重点组合：新研股份、航新科技、雷科防务、泰豪科技、欧比特

本月金股组合：中船防务、湘电股份、关注中直股份、航天发展、久之洋

总结：国防军工概念作为贯穿全年的主题，板块的特性也决定了对于军工股的操作不易超短追涨，而是应该在大盘调整时逐步低吸布局为宜。

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