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风行资讯（投资日报）20170605.pdf

一、风行视点

风行研判：

上周五盘面中个股较前期相比活跃度大幅提升。

从上证指数的角度看，短期技术面在3100点开始震荡休整，但在政策面回暖，盘面活跃的背景下，我们判断市场在后期仍将保持震荡反弹的节奏。

热点解读：

1、次新股

次新股在短期建议大家关注，其原因有以下几点:

首先，5月26日，证监会核发IPO批文数量年内首次减少至个位数(7家)，本周再度降至4只。与年初相比，IPO数量上最高减少三分之二，募资总额最高减少近八成，IPO数量明显减少提高了次新股品种的短期稀缺性特征，对次新股板块或有积极影响。

图片来自东方财富网

其次，3月以来，次新股板块整体跌幅超33%，短期超跌严重。不论是技术上还是市场估值上讲，该板块存在较强反弹预期。

值得注意的是，此前受监管趋严及IPO加速消息影响，次新股在整体去估值的过程中存在明显错杀。所以跌幅较大但市盈率较低的次新股，存在超跌反弹的机会。

从操作的角度可以关注超跌次新股反弹带来的交易性机会。

一方面，部分次新股的动态估值已经跌到市盈率为30倍左右的相对合理水平；

另一方面，有部分次新股基本面优异这些标的具备中长线投资价值，可重点关注。

此外减持新规发布这对次新股板块解禁压力大幅减轻有利于资金炒作。个股关注：金麒麟、帝王洁具、博思软件、先进数通等值得关注。

2、奋达科技

上周五午间奋达科技发布公告称，公司董事长承诺，凡2017年6月2日至6月6日期间，公司员工及全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入公司股票且连续持有12个月以上并且在职，若因增持股票产生的亏损，由公司董事长予以全额补偿;收益则归员工个人所有！

无独有偶，除奋达科技以外凯美特气在上周五也发布了同样的公告。为两公司当家人点赞！“兜底式增持”重现A股市场！但这种底气到底从何而来？

细心的投资者一定发现，奋达科技2014年至今先后推出了3次股权激励方案，累计向核心骨干授予限制性股票2281万股，人均获授股票5.96万股。实施股权激励方案后，目前奋达科技健康电器及移动智能终端的营收占比超过75%。有效的激励制度对中小板公司业绩增长产生了积极的促进作用。数据显示，截至2017年5月20日，中小板公司累计推出股权激励方案538家次，累计推出员工持股计划296家次。中小板公司实施股权激励计划和员工持股计划也呈现出了数量持续增长、覆盖行业众多、激励效果显著等三大特点。整体看来，有效的激励制度对中小板公司业绩增长产生了积极的促进作用。据统计，2016年中小板实施完成股权激励方案的公司平均营业总收入、净利润分别为34.41亿元和2.65亿元，同比分别增长26.28%和43.48%，增长率显著高于板块平均水平。

从操作的角度，建议关注小市值品种中，员工持股、业绩稳定并且正在实施股权激励的品种，长期持股或有惊喜。个股方面：暴风集团、金贵银业、皇氏集团、中利集团等品种值得关注。

二、学长带你读市场

风行谢林江学长：

周五市场早盘延续死鬼走势，午后市场探底回升，创业板成为主力，漂亮50偃旗息鼓，着实在一定程度上带动了人气。从收盘情况来看，涨停板个股急剧增多且普遍是近期跌幅较大的超跌个股。从个股表现来看，超跌反弹显然已经到来。未来反弹的高点取决于资金进场的力度，按照正常弱势反弹估计，创业板成分指数可以以1850点作为第一目标位。关注的重点显然是超跌板块。超跌反弹第一波上涨必然关注超跌个股。很简单，就是计算大盘从3295点调整以来，累计跌幅最大且基本面方面没有出现利空因素的个股即可。

风行喻伟学长：

市场全天呈现低开震荡，午后拉升的形态，最终三大股指全线收红，但量能出现小幅萎缩。技术上，目前仅上证指数表现稍强，站在5、10、20、30日均线及年线上方，但其中5天和10天线上行，20天和30天线下行，还需1－2周时间4根均线才会粘合，界时市场才有可能会选出大的方向。而深成指、中小创指数虽然出现反弹，但仍运行在5日均线下方，且均线系统呈空头排列，再加上量能的萎缩，故当前还不能认定市场企稳，仅看作存量资金所为的超跌反弹。同时考虑到A股市场当前股权质押风险，股市在6月份继续大幅下跌的概率也不大，因此预计后期仍会围绕年线进行震荡整理，操作上，继续观望，耐心等待真正“市场底”的到来。

风行张盛华学长：

周五股指先抑后扬，东方财富放量上攻带动创业板企稳回升是市场最大的亮点，由于东方财富并不属于短期大跌后的超跌反弹，能够大幅拉升对市场人气影响明显。从走势看，沪指在年线附近开始企稳，外围市场连创新高，人民币汇率大幅回升，政策面偏暖，这些因素有望支持市场走强，雄安、苹果概念、券商等板块可重点关注。

三、数据情报局

20170602复盘

1、当日涨停股（不含ST股）

涨停股：55只；

非一字板：41只；

未开板新股：14只；

最多涨停股：次新概念（板块）10只。

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未开板新股和ST股，收盘上涨股/昨涨停股）

成功率：67%

2、板块攻击图

 头一天借利好冲高回落，尾一天无利好反而探底回升。上周虽然总体是出现调整，但周五收市后，证监会仅发放4只新股批文又似乎透露出什么信号。结合减持新规的发布，监管层在政策上开始有了一些积极的变化和影响,这对A股目前的处境确实是正能量!本周可适当参与以下可能被聚焦的热点，暂时先回避是否指数见底的纠结。

1、中小创的超跌反弹

目前看上证指数其实还在震荡区间，维持并适度反弹即可凝聚士气。而真正的机会则会在中小创中酝酿。周五的行情，主要在中小创，尤其是创业板。从涨停股的分布和原因中，我们也可以看出，大部分都是中小创个股，普遍是超跌或急跌后的反弹。从另外一个角度，近期部分上市公司大股东和董监高等利益相关人纷纷表示或已经开始增持或回购股份。这里面中小创公司也占比不少。不管是出于提振投资者信心、看好公司价值还是防范股份质押爆仓，都可以印证部分中小创股价有反弹的动力（需要）。

2、特色小镇

南国置业在5月底出现异动后，上周虽然再次录得一个涨停板并创出近期新高。周五特色小镇概念股纷纷异动，除南国置业外，美好股份和华斯股份均已涨停。6月份特色小镇或有成为持续性热点的可能。特色小镇并不是一个新事物，其实早已有之。不过继去年底国家公布首批百余家全国特色小镇后，各地纷纷大干快上，挂名特色小镇的地产园区如雨后春笋。

可见，特色小镇普遍是以某一类产业为主的发展模式，这对中国城乡发展和去库存带来了新的发展空间，相关概念股具备了新的想象空间。同时，住建部要求各地在6月底上报300个特色小镇推荐名单，第二批全国特色小镇将成为相关小镇的发展催化器，投资有特色小镇的上市公司炒作可期。除了雄安及京津冀周边的特色小镇外，其他特色小镇大多涉及文化、旅游、医药、金融、体育及新兴产业等，可适当关注。

3、涨停股观察：

4、新股开板提示(一字板打开)：

顶点软件：7板；新天药业：8板；正海生物：11板

点评：开板偏早。不过上周末新股核准数降至4只，政策的信号或对新股开板延长有积极影响。

5、跌停股分析：

跌停股10只

连续跌停：方直科技、中潜股份、皖天然气、松发股份

次新、创业板：超频三、吉艾科技、奥翔药业

其他：浙江东日、百川股份、星期六

点评：连续跌停个股有的很可能是涉及到部分杠杆资金（资金链断裂）问题，因此对某几个新跌停的个股也要提高警惕，股价很可能会过度杀跌。几个新开板个股反复大涨大跌则是投机资金超短线运作导致，短线杀跌介入也得要快进快出。

四、晨会纪要

【热点聚焦】

1、神华国电齐停牌 煤电重组或迎实质性进展

中国神华、国电电力分别公告，大股东神华集团、国电集团拟筹划涉及公司的重大事项，两公司自5日起停牌。同属国电集团的英力特、*ST平能、龙源技术也表示收到了集团通知，但不涉及它们的重大资产重组事项。

发改委此前提出“抓好混合所有制改革试点，尽快批复实施试点方案，争取做到5、6月份改革方案全部报出”，混改试点已临近阶段时间节点，近期有望取得进展。在五大发电集团之外，神华集团、国投集团等7家央企也拥有发电业务，有望借助重组解决重复建设等问题。另外，煤炭、电力作为上下游，“煤电联姻”能够形成全产业链竞争优势，助力电力体制改革的推进。

2、国土部拟将可燃冰纳入新兴战略产业目录

6月2日，国土资源部就天然气水合物试采成功召开新闻发布会。国土资源部表示，后期促进产业化方面有几项举措，一是借鉴页岩气开发经验，建议将天然气水合物设立为我国新矿种（第173种矿产）。二是将天然气水合物纳入新兴战略产业目录，制定相关产业政策，鼓励和引导企业参与勘探开发，推动天然气水合物开发利用进程。

我国海域天然气水合物（可燃冰）资源量约800亿吨油当量。南海神狐海域可燃冰试采成功，已连续产气超过22天，取得了持续产气时间长、气流稳定、环境安全等多项重大突破性成果。以目前的进程来看，无论是技术还是商业化进程都已经超预期。石化机械（000852）、中集集团（000039）等受益。

3、动力电池销售回暖 碳酸锂缺货现象持续

中国化学与物理电源行业协会最新数据显示，下游动力电池销售逐渐回暖，再加上部分企业检修推动，碳酸锂市场缺货现象严重。目前碳酸锂价格相比年初已上涨约1.5万/吨，涨幅超过10%。另外，近日动力电池龙头企业和新能源车 企签订的大额合同显示，电池包价格约1.7元/wh，属于主流报价，稳定了市场对于动力电池跌价的担忧。

工信部近日发布《新能源汽车 推广应用推荐车型目录（2017年第5批）》，今年的5批目录共包括155户企业的1782个车型。随着推广车型目录的相继发布，以及补贴政策的到位，下半年新能源车销量将明显提升，碳酸锂资源 、锂电设备等相关子行业的业绩确定性高。赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）为国内碳酸锂和氢氧化锂龙头；先导智能（300450）为锂电设备龙头。

【上市公司】

1、*ST沈机：控股股东承诺将i5智能机床资产注入公司

2、蓝盾股份：多款产品入围中央国家机关协议供货名单

3、国电电力、中国神华：控股股东拟筹划重大事项

4、天翔环境：联手德企开发循环产业园 投资额逾80亿元

5、锦富技术：筹划由实控人保底的员工持股计划

6、神雾环保：部分董监高计划增持3.4-3.5亿元

7、民生银行：副董事长卢志强5月26日增持H股1亿股

五、新股申购

缴款提示：

长缆科技（002879）：每签500股，需缴款9010元

惠发股份（603536）：每签1000股，需缴款7630元

中马传动（603767）：每签1000股，需缴款11190元

温馨提示以上新股今日缴款，请中签客户在16：00前在账户内备好足额资金。

今日申购：

江丰电子，申购代码300666，发行价4.64元，申购上限2.15万股。中签结果公布及缴款日6月07日。

公司从事高纯溅射靶材的研发、生产和销售业务。

菲林格尔，申购代码732226，发行价17.56元，申购上限0.80万股。中签结果公布及缴款日6月07日。

公司的主营业务为从事木地板（主要为强化复合地板、实木复合地板）、橱柜家具的研发、设计、生产及销售。

吉华集团，申购代码732980，发行价17.20元，申购上限3.00万股。中签结果公布及缴款日6月07日。

公司主要从事染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

六、学长带你读研报

口碑时代，选你信赖

当我们都以为电商行业格局已定

淘宝、京东两家独大的情况下

电商界涌出一股清流——

网易严选

它是网易旗下主打原创生活类商品的自营电商平台

自2016年4月推出后一年多时间

从网易邮箱的“一条毛巾”起

到现在的品类齐全

在极简风格渐起的今天

誉为“平价版无印良品”的网易严选

显然非常讨巧

有了它就用不着在满地的淘宝店铺里

挑到眼花缭乱

反正里面的东西有既有品质又不贵

拯救了一大波选择困难症

从网易严选的崛起来看

今天的消费升级是由低廉到奢侈华丽

然而未来则可能会向质优简约的趋势发展

今天学长就来带大家读一下国泰君安6月1日发布的《无印良品：崇尚至简和场景化消费意识的崛起》的纺织服装行业专题报告，从无印良品崛起之路来寻找一下国内有哪些潜力“无印良品”。

研报摘要：1、国内当前的消费环境与MUJI崛起的时代（90 年代）的日本高度相似。2、无印良品的成长潜力来自于精确的品牌定位和差异化设计，以及对终端的精细化管理和不断完善的制度。3、对中国市场的启发：重视崇质尚简的消费趋势，启迪消费品牌场景化升级。4、寻找国内无印良品：在渠道、设计和场景营销上有独特之道的企业：开润股份、南极电商、健盛集团、罗莱生活。

学长白话版：

为什么说国内当前消费环境与日本90年代相似？

首先是宏观方面，经济增速放缓

其次在消费心理上

消费者对于浮夸奢华的设计有些审美疲劳了

消费意识正在转向高品质+简约靠拢

当时的日本也是大肆购买奢侈品

以贵为尊的疯狂之后

回归简约、实用、匠心独运

无印良品、优衣库也是在这个背景下诞生的 

消费品牌场景化升级是什么意思？

简单来说

就是通过线下搭建不同的场景和主题

让消费者加深对产品的理解和认可

MUJI 对消费场景的搭建延伸至各个领域

值得我们借鉴和思考

比如无印良品推出的MUJI to Go

目标消费群体明确

就是专门针对旅游人士的产品集合

有旅行箱、靠枕、旅行装化妆品等等

选址则是大城市的机场火车站等

达到了满足旅客有目的性的一站式消费需求

寻找国内版“无印良品”的逻辑

为什么网易严选能够如此快速的突出重围？

除了其拥有庞大的邮箱用户群体优势外

其产品细节到品牌审美处处致敬无印良品

风格都极为简约、实用

价格却比“无印良品”便宜很多

 成功逻辑总结如下：

①注重产品设计和性价比的平衡

②具有流量、渠道优势

③注重消费体验、场景营销

回归二级市场标的

国泰君安推荐关注

开润股份（小米概念第一股，自有品牌“90 ”分值得期待）、

南极电商（电商版名创优品+流量优势）

健盛集团（棉袜+收购俏尔婷婷，打造内衣界MUJI）

罗莱生活（打造家居消费场景）

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