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风行资讯（投资日报）20170612.pdf

一、风行视点

风行研判：

前期“风行资讯”都是围绕着“改革”展开，这种盘面更深层次的原因我认为是在二季度经济数据预期不佳的背景下，或只有“改革”更吸引眼球。也印证了一句老话“生意不好整柜台”。从上证指数的角度看，指数节奏稳步上行有利于市场整体氛围好转，但即将考验60日均线压力，在成交量没有放大的情况下很难有效突破，预计在本周会出现大幅震荡走势，建议投资者可以高抛低吸灵活操作。

热点解读：

1、锦江投资

锦江投资、龙头股份双双联袂涨停，成为上海国企改革炒作龙头，引发市场关注。

锦江投资前期股价持续下跌，但一季度净利润却增长49.76%。超跌反弹+中报预期是上周五涨停的主要原因，与此同时国企改革在上周炒作愈演愈烈，锦江投资、龙头股份双双联袂涨停成为上海国企改革炒作龙头。实际上近期地方推进混合所有制改革呈加速态势。深圳、上海、天津等本地股纷纷走强，资金集体抢筹地方国企改革概念股。在国企改革概念股中，有20只个股呈现大单资金净流入态势，共计大单资金净流入达10.85亿元。这说明机构资金对国企改革概念股炒作的认可度较高。与央企改革相比，央企一般股本较大，地方国企上市公司股本较小，资产规模较小，容易被重组成功。股本小，更容易形成炒作的氛围，股价上涨幅度会大于股本结构大的。地方国企改革的重组成功概率和想象空间相对来说都更大。

统计数据显示，截至目前沪深两市共有171家上市公司因重要事项等原因停牌，其中地方国企达到21家。可以预见的是随着国企改革不断推进，市场炒作预期也将温升。

从盘面中，天津、上海、深圳成为市场关注地方国企改革的主要板块，这与当地政府积极推动有直接关系，从操作方面建议可以持续关注相关龙头品种。

2、国电南瑞

国电南瑞近期发布公告，称公司拟定向增发的方式进行资产注入，重组标的资产的作价初步预计为264亿元，交易完成后，南瑞集团将基本实现整体上市。

与此同时国电南瑞也受益于新电改步入实际操作阶段，智能电网概念或将受市场持续关注。

新电改核心内容是确立电网企业新的盈利模式，不再以上网及销售电价差作为收入来源，而是按照政府核定的输配电价收取过网费。同时，放开配电侧和售电侧的增量部分，允许民间资本进入。这被认为是破垄断的又一重大举措。

去年底国家发改委、国家能源局正式印发《电力发展“十三五”规划》：规划明确提出升级改造配电网，推进智能电网建设等十八项任务。

近期国家电网成立雄安新区供电公司，提出要打造国际一流绿色智能电网，至目前据不完全统计：全国31个省(市、区)至少成立了559家售电公司。

随着电改的逐步实现，政策的不断推动，智能电网目前巨大的市场缺口有望得到补充，相关概念将会迎来爆发期。

我们认为配网是实现智能电网的关键环节。当前我国配电自动化水平覆盖率不到15%，发达国家平均配电自动化水平覆盖率约70%至80%。随着新能源装机规模不断加大、分布式能源的发展、电动汽车的增长以及深化电力体制改革的需要，国内配电网建设具有较大发展潜力。

二、数据情报局

20170609复盘

1、当日涨停股（不含ST股）

涨停股：40只；

非一字板：24只；

未开板新股：15只；

最多涨停股：国资改革概念（板块）8只。

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未开板新股和ST股，收盘上涨股/昨涨停股）

成功率：40%

2、板块攻击图

周五上证指数从盘面上看似走出了一个连续拉升后的一个强势整理，指数再次创下本轮反弹的新高。但从我整理归纳涨停股的过程中，我发现最近几个交易日市场的热点涣散，在雄安新区歇菜期间，没有一个强大的龙头版块出来接力，也表明出后市做多资金有所迟疑。同时，今天的打板成功率降到4成，市场的人气或许并没有像我们从指数中看到的那么好。“五穷，六绝，七翻身”，我们的六绝还没有到来，但不意味着他会缺席。市场短期的回调压力在集聚。

周四我说了漂亮50继续漂亮，也强调了保险版块的在50里的特殊地位。周五继续印证了这一观点，保险版块带着50继续上行。那么漂亮50到底能漂亮多久不禁引发了我的思考。

这是目前上证50的走势图和中证500的走势图，上证50已经逼近了15年大跌后反弹的高点。15年到17年这两年间，实体经济尚未出现拐点信号，资金面在去杠杆的背景下趋紧，同时市场还需要承受利率预期上行的压力，基本面并不支撑50走出一波突破性的强势行情。然后对比一下同期中证500的走势图，我从来只听说过市场分化，没听说过市场分裂。目前上证50面临前期压力位，从近期研究报告反映出的观点也表明市场对漂亮50的预期开始分化。如果资金从上证50出来，不可避免的会进入“要你命3000”。中小板的结构性行情或许会随着50的见顶展开。建议投资者可以适当布局中小创中业绩稳定增长，PE30-50倍之间涉及新兴行业的个股。

3、涨停股观察：

4、新股开板提示(一字板打开)：

安奈儿：6板

点评：正常，就目前市场情绪而言，追进开板新股的风险较高。

5、跌停股分析：

跌停股3只

泰嘉股份;华星创业；通光线缆

点评：泰嘉股份四连板，昨日也提示了该股尚未到底，建议投资者回避。今日再次小幅缩量跌停，依旧维持原判，再没有一次大的换手消耗套牢盘之前都不要参与。另外两只跌停股，都是前期停牌的个股，都属于复牌补跌,今日都没有形成有效成交，从封单上看，华星创业可能还有一个半板；通光线缆还有一个板。

三、晨会纪要

【热点聚焦】

1、白洋淀清洁专项行动开启 水处理行业需求将提升

据央广网10日报道，河北省保定市安排部署白洋淀及上游河道清洁专项行动，预计用50天时间对白洋淀及其上游的河道废弃物进行清除。京津冀协同发展专家咨询委员会组长徐匡迪院士此前表示，雄安新区开发建设要以保护和修复白洋淀生态功能为前提。

白洋淀是华北地区最大的淡水湖，雄安新区建设将带来人口增长和产业转移，推升水资源需求，预计短期白洋淀直接水环境生态治理投资158亿元，中远期将超过350亿元，并带动整个华北水市场投资近5000亿元。膜技术处理龙头碧水源(300070)、京津冀水务 处理市场份额居前的首创股份(600008)有望受益水处理需求扩容。

2、中国核燃料研究重大突破 新核能系统构建清洁能源新战略

据报道，中国科学院原创提出的全新加速器驱动先进核能系统(ADANES)，可将铀资源利用率由目前技术的“不到1%”提高到“超过95%”，处理后核废料量不到乏燃料的4%，放射寿命由数十万年缩短到约500年。

中科院重大科技任务局局长王越超表示，加速器驱动次临界系统(ADS)是国际上公认的一种最有前景的核废料安全处理技术途径，但尚未有建成的装置。中科院这一突破性技术，为我国率先建成实验装置奠定了技术基础。福能股份(600483)与中陕核工业集团打造国内最大新能源核燃料开发基地，是A股唯一的核燃料供应商。中广核技(000881)是中广核集团发展核技术应用产业的战略性产业化平台。    

 3、阿里发布ET环境大脑、监测数据重要性凸显

10日阿里云在云栖大会上海峰会上宣布推出应对全球环境恶化的技术方案：ET环境大脑。ET环境大脑可辅助政府、公益机构实现对生态 环境的综合决策与智能监管，并以服务形式对外开放。目前，ET环境大脑的客户已在江苏省实现对水、气、土、污染源的智能感知。在沿海多个省份的固废全程监管模拟推演中，政府使用ET环境大脑共预警131次，其中有效预警122次，有效率达93%，管理企业达2.5万家。

海量监测数据是ET环境大脑的重要决策依据。此前深改小组会议曾通过了《关于深化环境监测改革提高环境监测数据质量的意见》。这将推动企业自测的刚性需求提升，以地方政府为主体的客户群也将更为重视数据的有效性和准确性。理工环科(002322)推出的“台州模式”在降低政府采购财政压力的同时提升了监测数据质量；聚光科技(300203)近期中标广西环境物联网PPP 项目。

【上市公司】

1、北方国际：获7.1亿美元选矿厂建设合同

2、新亚制程：收到业绩补偿款 上半年盈利同比增23倍

3、浙数文化与阿里云签署合作协议

4、启明星辰：与腾讯云签署战略合作协议

5、荣盛发展：拟合作开发河北蔚县全域旅游

6、洲际油气：拟33.62亿元购买上海泷洲鑫科96.70%股权

7、万科A：深铁292亿接盘恒大持有的万科股权

四、新股申购

缴款提示：

中设股份（002883）：每签500股，需缴款7785元

温馨提示以上新股今日缴款，请中签客户在16：00前在账户内备好足额资金。

今日申购：

易德龙，申购代码732380，发行价10.68元，申购上限1.60万股。中签结果公布及缴款日6月14日。

公司是一家主要面向全球高端客户的电子制造服务商，专注于通讯、工业控制、消费电子、医疗电子、汽车电子等领域。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

五、学长带你读研报

百家争鸣话“混改”

今年的股市虽然整体表现不佳

不少个股都创下了2638点以来的新低

但是仍然有 “雄安概念”和“粤港澳概念”的争奇斗艳

以及“漂亮50”的稳扎稳打、傲视群雄

而去年的主角儿“国企改革”今年却被雪藏

被抢尽了风头

然而随着6月5日中国神华、国电电力同时停牌

消息立马点燃了市场对国企改革的关注度

继“中国神车”、”中国神钢”、”中国神运”之后

“中国神电”也呼之欲出？

近期不少券商研报也在积极的关注国企改革

那么就让学长带领大家读一读各大家之言

为什么在6月关注国企改革？

1、6月2日国资委召开小规模的国企改革吹风会，表示下一步将继续推进中央企业集团层面重组，目前重点是推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组

2、6月5日中国神华(601088)、国电电力(600795)同时停牌，公告称控股股东拟筹划涉及公司的重大事项。

3、6月7日国电南瑞公布重大资产重组预案，将获注264.8亿元资产，控股股东核心资产拟整体上市

4、根据以往的经验，国资委应该在6月中下旬召开中期工作会议，包括总结上半年的工作和展望下半年。

5、发改委5月底表示第三批混改试点将扩围至地方国企，根据3月会议要求，混改试点6月底前推出。

1、华泰证券：当下零售板块“国改”逻辑和机会（分析师许世刚）6月9日

研报摘要：本轮国企改革重要方向是“坚持国有控股+战略资源导入”，因此较为看好战略投资者协同效应所带来的商贸零售行业的长期机会，建议关注王府井（引入中信产业基金、三胞集团、北京国改基金等战投）、百联股份（集团和子公司层面均与阿里达成合作）。

学长白话版：

就是像王府井、百联股份这种

国有控股的老牌商贸零售企业

在目前电商、移动购物、碎片式购物购物时代下，

这些曾经风光无限坐拥繁华地带的老大哥们

拘泥于“坐商”思维下

渐渐被消费者所淘汰

因为在大数据时代下

谁能更好的摸清消费者喜好和习惯

谁就能更为容易的争夺客户

所以说想要做出改变重新赢得消费者的心

他们就需要导入比如BAT这些

有数据积累的互联网公司

来帮助分析消费者行为

2、中信建投：天津混改一触即发（分析师夏敏仁，黄锦涛）6月7日

研报摘要：6月6日第十一届中国企业国际融资洽谈会“天津市国有企业混改暨海河产业基金推介对接会”上，天津市国企混改推出了由41家天津市属集团梳理的194个混改招商项目，拟为天津市国有企业引入发展资金1100多亿元。天津国企改革进入了“混改转制”的新阶段。重点关注标的：天津磁卡、海泰发展、天保基建、天房发展、中新医药等

学长白话版：

说到地方国企改

大家一个都想到的是上海国企改

但是上海国企改从去年开始

反反复复也炒过好多轮了

而最近其他地方的混改显然呈加速态势

这不，天津国企混改出手就是1100多亿

表示天津混改进入了实质性阶段

短期这些天津混改标的值得关注一下

当然除天津混改表现“亮眼”外

云南省、深圳市等国企混改进程也在加速

云南白药继引入新华都后又引入江苏鱼跃

深圳市国资委主任彭海斌早前也透露

将推进10家国有企业混合所有制改革

因此同样可以提前潜伏云南、深圳混改

3、fh至尊平台：建筑行业央企改革已经进入黄金窗口期（唐笑、岳恒宇）6月4日

在目前建筑行业景气度下行，且建筑国企估值较低的情况下，国企改革已经逐渐进入必要阶段和难得的黄金窗口期。16年9家建筑央企中有6家出现第四季度增速低于当年前三季度累计增速的现象。这或许是建筑央企“以退为进”为后期国改加速埋下的铺垫。在建筑央企改革方面，推荐关注葛洲坝、中国建筑、中国中铁、中国中冶、中国电建、中国核建、中国铁建、中国交建、中国化学等标的。

学长白话版：

在大部分券商都在推荐关注

商贸、电力、煤炭、军工行业混改时

咱们FH平台登录注册不走寻常路

推荐关注的是建筑行业

但是背后的逻辑学长确是非常认可的!

因为目前来看，围绕混改

最大的预期差就在建筑央企

之前不管是混改的试点名单

还是公布出来的混改领域

基本上没有提到过建筑板块

在建筑行业景气度逐渐步入下行通道的背景下

推进建筑行业国企改的必要性已经显著提升

同时建筑国企的估值水平较低

部分建筑国企的PB值已经接近1倍

因此布局建筑国企改革也是有一定的安全垫的

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