fh至尊平台(中国)登录注册-Official website

风行资讯（投资日报）20170613.pdf

一、风行视点

风行研判：

上证指数60日均线大幅震荡符合我们昨日判断，我们判断10日均线附近有强力支撑。虽然短期市场震荡或将加剧，但请投资者们不要过度恐慌，保持定力，稳住仓位。

热点解读：

1、次新股

昨日次新股领跌有以下原因：

首先，周五证监会核准8家IPO，打破新股发行节奏放缓的预期。预期的改变使新股将不再稀缺，令A股市场估值重心下移，值得关注的是估值高的中小创或将受到冲击。

其次，从盘面来看，随着市场二八分化进一步加剧，题材股的局部风险正加速释放。尤其是存在明显利空的次新和高送转题材更是率先受到冲击，如上周强势反弹的次新股等纷纷出现巨阴杀跌。

第三，美联储加息窗口也逐步临近。从以往走势来看，短期市场情绪面难免都会受到不小的波动。资金跟风追涨意愿也大幅削弱，所以我们判断短期弱势行情下热点难有持续性。

从操作的角度，一方面次新股短期机会不大，不建议投资者去布局；另一方面我们认为有内生增长支撑的白马股、价值龙头将获得资金持续青睐。特别是业绩稳定的防御类品种，除了消费以外，建议投资者继续关注部分金融股，例如大银行、保险。

2、酿酒行业

酿酒板块做为防御标的中最有代表性品种，昨日逆市表现意味着市场谨慎心态升温。在弱市中酿酒行业反复表现底气十足其主要原因来自于基本面的优异表现。　

自2014年开始，白酒行业的产销量增速均结束了连年下跌的局面，实现了微量的反弹。Wind数据显示，从产销数据来看，2015年，白酒行业产量达到1313万千升，同比增长4.46%；与此同时，白酒行业销量达到1278.8万千升，同比增长6.34%。2016年，我国白酒产量达到1358.4万千升，同比增长3.2%。白酒产销数据连续两年的持续攀升，证明了中国白酒市场供求格局的改变，可以看作白酒行业复苏的标志。

从公司业绩看，上市酒企2017年营业收入一季度同比增长18.51%，环比增长42.11%，净利润一季度同比增长23.05%，环比增长81.72%，白酒行业回暖趋势没有改变。其中，高端白酒酒企、次高端白酒酒企和中端白酒酒企一季度营业收入分别同比增长21.01%、17.23%和-2.31%，白酒行业正在持续分化，中高端白酒收入增速明显快于行业平均。

从操作的角度，在白酒行业整体回暖以及持续分化的背景下，拥有业绩支撑的中高端白酒的估值将有望继续抬升。

二、数据情报局

20170609复盘

1、当日涨停股（不含ST股）

涨停股：23只；

非一字板：12只；

未开板新股：10只；

最多涨停股：次新填权概念（板块）3只。

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未开板新股和ST股，收盘上涨股/昨涨停股）

成功率：56%

2、板块攻击图

又是一个跌停股多于涨停股（除新股）的一天。在四大报（证券时报、上海证券报、中国证券报、证券日报）齐齐喊话之后，大盘就像个妖娆的少女在闹情绪，立即开（si）始(gei)撒(ni)娇(kan)。这个跤摔的利索。上证50、上证指数冲高回落，先扬后抑，创业板则是从头跌到尾，将上周三的长阳线硬生生的吃掉一半。

当然，我们必须说明，根据四大报的观点，IPO发行跟大盘涨跌并无必然直接联系。历史上看，IPO暂停的时候，大盘也没有止跌，IPO的融资额的上升也和股市的下跌没有必然关系。说实话，论据都对。而且官媒均指出，目前IPO常态化是A股市场化的必要一环，监管层从法治角度出发，继续依法推动A股健康发展，这也是对投资者合法合规投资的保护。宣传口不是无的放矢，我们必须要尊重市场，尊重市场规律，顺应市场的发展，这样是投资者对自己最大的保护。

周一下跌的急先锋是创业板，跌幅超过1%。跌幅靠前的板块则是次新股和高送转，关于IPO的话题历次打击的都是次新股，而高送转大部分标的都是次新股或两年新股，难免被殃及。盘面上，雄安股无力扭转大势，这是显而易见的，笔者再三强调过，上百只的雄安股，这一概念在经历2个多月的跌宕后，在目前弱势格局下，很难形成合力，是泥菩萨过河。不过亮点还是有的，一个是以再创新高的贵州茅台为代表的白酒股，一个是保险股，一个是猪肉股，得利斯和益生股份两个涨停。超跌的猪都飞了，什么时候牛也起飞就好了。今天要谈给大家重点谈的保险股和贵州茅台所属的蓝筹白马股。实际上和这两个板块有关的消息面近期会有重要影响。

美联储6月FOMC会议将在美国时间周四举行。根据华尔街见闻报道，高盛（国际知名投行）认为，本次美联储加息很有可能很大。截至周一，国际金融市场投机者认为将上升25个基点，国际黄金持仓目前多头持仓合约增长5.5万份。由于众所周知的原因，美国进入到加息周期，对全球各国货币政策有着深远影响。基于此，保险行业由于传统业务资金成本低，是直接受益于加息预期的，保险股单边上行并不是没有理由的。

而下周，6月21日，明晟（MSCI）将公布是否将A股纳入全球新兴市场指数。这是A股第四次冲击明晟，一旦加入明晟，体现A股朝着更加国际化、规范化方向发展，这和监管层相关治理工作是密不可分的。市场目前对此次加入似乎不抱什么希望，这就可能存在预期差，在临近时我们反而需要重视。最新的明晟指数预备纳入A股的成分股发生大变脸，标的股以大盘蓝筹股、白马股为主，行业配置以金融、工业和可选消费为主。也就是说，一旦被纳入，A股这种追逐白马龙头、以大为美的格局将被继续强化，纳入初期，将使得相关基金必须被动购入相关A股，国际资金将出现流入。而由于存在预期差，是否纳入短期可能会助涨助跌。

因此，A股目前也和《欢乐颂》里面的姑娘们一样，其实也有很多烦恼，但最终我们相信它是美好的。因此虽然周一A股撒娇，也有可能撒娇一周，但目前股市结构性行情机会，我们还是要有一个清醒的认知。目前以上证50为代表的蓝筹股机会，目前顶部并未出现，我们还是要以顺势而为的态度去看待，不过个股波动会加大，需要注意高位股的短调风险。中小创尤其是创业板，目前超跌反弹性质没有变，对这类个股，走一步看一步，个股的差别会很大。

后面投资者的布局思路可以从两方面着手。一是关注蓝筹股行情发散，二线滞涨蓝筹股或有补涨机会，这里面主要从有国改、混改概念的地方国企为主。另一方面，超跌个股数量较多，很多反弹并不到位，如果结合近期的题材如特色小镇、人工智能、苹果概念等选择个股，或有不错的表现。

3、涨停股观察：

4、新股开板提示(一字板打开)：

日播时尚：8板；上海洗霸：7板；中孚信息：9板。

点评：开板位置总体正常。前面两只为在上交所上市的个股，继续封板，可以关注。中孚信息为创业板，受当天次新股、创业板大跌影响收盘小涨，短期还需注意回调风险。

5、跌停股分析：

跌停股16只

次新股及高送转题材成为跌停重灾区：奥联电子、同为股份、兆易创新、美力科技、中潜股份、延江股份、徕木股份、优德精密、先达股份、大晟文化、音飞储存、三德科技。

重大利空：神农基因

复牌两连板：华星创业、通光线缆

巨量调整：申科股份

三、晨会纪要

【热点聚焦】

1、智能网联汽车联盟成立 产业发展升至国家战略

12日中国智能网联汽车产业创新联盟成立大会在北京举行。工信部部长在会上指出，应该从国家战略的高度，集中资源、加大力度，加快推进智能网联汽车发展。

在日前举行的CES Asia上，智能驾驶与车联网成为展会上的绝对主角。机构认为，随着自动驾驶、智能化、网联化进程日趋加快，带动各类汽车电子 产品在新车型上应用越来越广泛，汽车电子占整车价值的比重不断提升。欧菲光、万安科技等受益。

2、中国在5G核心技术取得突破 行业加速走向商用

2017年IMT-2020（5G）峰会12日在北京召开。工信部副部长陈肇雄透露，中国已在大规模天线、超密集组网等5G核心技术上取得重要突破。面向2020年5G商用的目标，重点开展无线传输、网络架构及安全技术创新，力争尽快突破超高速、大容量、低时延、高可靠的5G设备、终端芯片及核心元器件的研发，不断提升产业链协同创新能力。

5G作为新一代移动通信技术发展的主要方向，不仅能大幅提升移动互联网 用户高带宽的业务体验，更契合物联网 大连接、广覆盖的海量应用需求，对加快生产活动数字化、网络化、智能化发展，促进实体经济转型发展具有重要作用。    

 3、两大利好接踵而至深圳国资上市公司受关注

近期，深圳国资上市公司迎来两大利好。一是地方国企改革明显加速。上周五恒大将所持全部15.53亿股万科A股转让给深圳地铁，此举令恒大借壳深深房回归A股预期升温，深圳国资改革 的“重头戏”即将上演。二是在香港回归20周年到来之季，粤港澳大湾区规划等区域发展利好政策有望出台，深圳国企也将在前海合作区建设等深港合作领域扮演重要角色。

深圳国资委召开会议，要求围绕全市国企“1+12”改革系列制度文件，加快推进国资监管体制机制创新、混合所有制改革等重点改革工作，为全国国企改革探索经验。早在去年底，深圳市委深改组会议就审议通过了“1+12”深化国有企业改革系列制度文件，预计下半年将进入加快实施阶段。随着深圳国企改革成功案例增多，以及区域发展利好政策出台，深圳国资上市公司将迎来新一轮发展机遇。深纺织 A、深南电A等改革预期较强。

【上市公司】

1、中金岭南上半年业绩预增超10倍

2、乐金健康半年报预增123%-152%

3、正邦科技:控股股东拟增持1.5亿~2亿元

4、津劝业：润盈投资实控人有意获得公司控制权

5、人福医药拟3.52亿美元出售中原瑞德80%股权

6、量子高科23.8亿收购睿智化学

四、新股申购

缴款提示：

美格智能（002881）：每签500股，需缴款4480元

迪生力（603335）：每签1000股，需缴款3620元

华体科技（603679）：每签1000股，需缴款9440元

温馨提示以上新股今日缴款，请中签客户在16：00前在账户内备好足额资金。

今日申购：

金龙羽，申购代码002882，发行价6.20元，申购上限2.40万股。中签结果公布及缴款日6月15日。

公司是目前深圳市最大的专业生产高、低压电缆电线系列产品的企业之一。

浙商证券，申购代码780878，发行价8.45元，申购上限10.00万股。中签结果公布及缴款日6月15日。

公司是一家主要从事包括证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等的公司。

新股申购一览表：

注：数据来源自wind、东方财富

新股网上申购流程：

1）T-2日，计算配售市值。

2）T-1日，刊登网上发行公告。

3）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。

4）T+1日，公布中签率，摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。

5）T+2日，公布中签结果，投资者确保其资金账户在T+2日日终前有足额资金。（注意：投资者最快在T+1日晚间即可查询中签结果，在T+2日因银证间系统16:00就会关闭，所以在此之前资金就需要到位）

五、学长带你读研报

京东618，你买了啥？

年底让我们买买买的有

双十一，双十二

那年中有什么理由让我们买买买呢？

没错

618全民年中购物节

已经由中国线上线下规模最大的零售商京商城拉开序幕

这标志着

京东VS阿里巴巴

两大电商巨头激烈竞争的时候又到了

虽然苏宁易购、国美在线等同业竞争者大有人在

毋庸置疑，

京东与天猫是电商行业绝对的统治者

寡头垄断市场已然成形

这场猫狗大战已经呈现白热化趋势

废话不多说

今年618学长带你买出新花样

花样一：技术+零售，人工智能猜你喜欢

购物不忘人工智能（AI）

围绕“个性化”打造你的专属推荐

上图学长自己的京东账户，最近浏览过的家电（冰箱、蒸箱、空调）

首页、购物车以及我的三个界面均自动推荐618正在做活动品牌相关产品

同时还将结合ARVR技术与消费者开展互动的购物体验

此外，

京东智慧物流旗下的无人车、分拣机器人等都在618投入使用；

（图片来源：拜托了冰箱第三季）

花样二：品牌+零售，联合百大品牌推出“中国品牌盛典”

推出618品牌狂欢城

同时携手知名品牌14名明星代言人与消费者展开深度互动

（学长截图当日恰好是佘诗曼）

花样三：IP+零售 在618购物节期间京东与乐高、迪斯尼和变形金刚开展粉丝狂欢

除此之外，6月17日

30多位大牌明星将参加一场12小时持续不断的直播，

以脱口秀的方式与消费者互动

花样四：金融+零售，京东白条助你买买买

京东在今年618首次推出线上线下白条产品，

手机保价、奶粉尿裤无忧险等多种消费保险助力购物品质保证

花样五：多终端+零售 京东开普勒全面参与618购物节

今日头条、什么值得买、爱奇艺等将会同时举行618全民年中购物节主题促销活动

中小门店和异业合作点将同时展开促销与回馈活动，全国1700家京东帮服务店、近5000家京东家电专卖店以及各类京东体验店也会全面参与618。

【京东开普勒是啥啊？

图片源自爸爸去哪视频截图

简单来说，京东通过开普勒项目打造的一个生态圈。京东的服务项目包括账户、商品、交易、仓配、财务、售后；同时也做增值服务，包括售前售后的服务、供应链金融、上门取件等是项合作伙伴开放的。换句话说，合作伙伴可以共享京东全品类正品和配送服务、基础电商能力以及金融服务】

总的来说

京东618购物节主要玩法是

线上线下结合、技术革新以及品牌合作

这不就是电商巨头马云提出的“新零售”概念么？

他是怎么定义新零售的呢？

2016阿里云栖大会他是这样说的

“未来的10年、20年没有电子商务这一说，只有新零售这一说。也就是说，线上线下和物流必须结合在一起，才能诞生真正的新零售。线下的企业必须走到线上去，线上的企业必须走到线下来，线上线下加上现代的物流结合在一起，才能真正创造出新的零售起来。”

研报摘自招商证券6月7日《零售业2017年中期投资策略：新零售、新平衡，紧抓’三个代表“》

研报摘要：

1、电商规模增速放缓，线下服务体验类消费星期，实体零售护城河有望扩宽

2、零售业板块估值低（最低达20倍PE出头，但是目前估值达30倍左右），尤其是在互联网电商巨头布局线下以及新零售概念提出后，开始企稳

3、业绩落地，“三个代表”

学长白话版：

你的美丽需要实体打造，你的快乐需要实际体验

美容美发、休闲娱乐类的消费必须在线下实体中完成，并且在现在高节奏的社会生活中，大家也更愿意增加服务体验类的消费开支。

电商巨头拥抱实体零售，线上线下融合

先来看看电商界两大巨头阿里巴巴与京东实体布局比拼

阿里巴巴VS 京东 图片来源：网络、招商证券

可以看出阿里新零售的触角已经伸到

百货、超市、专业市场、生鲜

并且速度也是日益加快

京东线下也不甘落后

2015年就已经布局行业龙头永辉超市

虽然数量不及体量庞大的阿里

其进军线下决心明显

线上拥抱实体，线下走近互联网

加速打造“新零售“需线上线下共同努力

线下传统零售也加强自身线上平台建设，打造新的门店生态

部分传统零售布局情况，图片来源：招商证券

说了这么多 业绩落地才是真正有效的

转型金融快速见到业绩

苏宁云商、永辉超市、红旗连锁布局银行

重庆百货、苏宁云商、合肥百货布局消费金融

宏图高科进军三方支付

消费升级获取更多市场份额

百货向购物中心与奥特莱斯转型，注重体验式消费、增加餐饮娱乐比例

武商摩尔城（连接武汉商场、世贸广场以及武汉国际广场A、B、C三座）

图片来源：大众点评

超市升级新业态，线上线下融合如：超级物种、盒马鲜生

国企改革提升效率和执行力

以鄂武商为例引进战略投资、股权激励以及高比例员工持股计划，多举措共振公司股价，15、16年净利率一路攀升至6%，股价表现明显好于大盘。

招商推荐相关标的

永辉超市

步入市场份额提升、业绩释放与市场风格偏好共振的蜜月期

行业龙头，完善供应链下门店复制快、培养短

已经体现市场对公司生鲜供应链优势、业态模式创新、合伙人机制的预期

重庆百货（600729）：消费金融业务发展良好，国改推进态度坚决

红旗连锁（002697）：新开和新收购门店培育成熟，利润可期；便民增值服务、金融领域贡献多元化收益。

免责声明

本证券分析报告（以下简称“本报告”）由fh至尊平台产品服务部制作。

本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。

本报告是基于我部认为可靠的且目前已公开的信息撰写，我部力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，我部不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，我部可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券分析报告。我部会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。

在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。

本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。

在任何情况下，我部不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。

经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的我部证券分析报告，慎重使用公众媒体刊载的证券分析报告。