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公司概况：

     深圳燃气：主要从事液化石油气批发、瓶装液化石油气零售、燃气投资业务，并独家负责深圳市管道燃气供应，销售市场无后顾之忧的一家上市公司。

随着今年5月31日，国家发改委发布了《关于提高国产陆上天然气出厂基准价格的通知》。对公司业绩的稳定、利润的增长，奠定了坚实的政策基础，公司的发展迎来新的空间。

投资看点：

　  （1） 收购为公司业绩增长添砖添瓦：公司全资子公司深圳市燃气投资公司，在今年3月底;以1947万元价格成功收购了成都深燃天然气公司50%股权，而该公司主要业务通过下属四家全资子公司，目前，该公司在安徽省获得了该省四个县的政府授予30年管道燃气特许经营权（他们是：明光市、长丰县、肥东县、肥西县）的经营管道燃气业务。

　(2)  稳定国内市场，开拓境外渠道业务发展良好：09年报告期内，公司管道气用户总数111.46万户，管道气用户、管道气销量分别较上年增长10.25%、 14.73%。而公司在稳定国内销量同时，积极拓展海外市场，成功开辟东南亚市场，使液化石油气销量增加，同比增长18.42%。

（3）稀缺资源，不可再生。随着国际国内石油、天然气的需求增大，不可再生的石油、天然气稀缺资源，更铸了该行业的独特的相对垄断性和发展空间。

（4）销售渠道畅通：公司管道气用户以年均约15%的复合增长率增长，拥有固定大客户深圳赛格三星股份有限公司、深圳市比亚迪汽车有限公司、深圳金威啤酒有限公司等工业大客户，管道气供气量达到 27万吨／年。09年公司瓶装液化石油气用户达65万户，也是深圳最大的瓶装液化石油气经营企业，市场份额仍呈增长态势。

（5）气源稳定，无后顾之忧：公司现拥有广东省液化天然气项目广东大鹏公司10%股权，也是继中海油和英国BP石油公司后的第三大股东之一。公司共与两公司签订了67.1亿立方米，25年照付不议的天然气采购框架协，与中石油签订25年照付不议的天然气采购框架协，并经国家发改委核准，在稳产期年供40亿立方米；这些框架协议的签订无疑为公司在将来较长的时期内，资源得到较大程度的稳定，有力的保障公司的气源供应；

（6）技术面：该股从09年12月底上市来，通过短暂的走高后，与市场一道，一路走低半年来虽然盘中有反复，但始终未成气候；从股东进出看没有出现减持，只有新进；近期走势，抗跌性较强，周、月技术指标调整充分，K线图看处于上市来的低位，严重超卖，有较大的反弹空间。

综 上看来，该公司，具有区位优势，并逐渐形成了独家经营优势，与此同时，公司的主要经营业务涵盖了气源供应及终端销售的全部环节，体现出资源渠道稳定，进销 渠道畅通、业务链完整的良好发展势头，而公司的管道天然气业务必将是未来公司业务发展的主导产品；为此，我们认为，该股是两市天燃气类的三家上市公司之 一，随着公司业务和业绩的持续增长，区位和独家经营优势明显等，必将为投资者带来良好的短中期投资价值；目前股价10元左右，建议：回调时积极逢低关注。

                                 个人观点 仅供参考  据此投资 风险自担

                                                          新津营业部  罗晓林