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一、公司概况：

    福建福日电子股份有限公司是由福建福日集团公司独家发起设立的国有控股上市公司，于1999年5月正式在上海证券交易所挂牌上市。公司主营业务主要集中于电子元器件、电子整机类产品和进出口业务。2009年10月29日公司公布2009年三季报显示其基本每股收益-0.169元，稀释每股收益-0.169元，每股收益（扣除）-0.194元，每股净资产0.7616元，净资产收益率-22.15%，扣除非经常性损益后净利润-46569431.09元，营业收入725272224.37元，归属于母公司所有者净利润-40586481.21元，归属于母公司股东权益183203478.98元。                     

    二、公司亮点

    1、掌控LED核心技术，正宗低碳概念个股

    LED（Light Emitting Diode）发光二极管是固定发光光源，其相对于传统照明设备的高耗电性和废弃物高污染性有着节能、寿命长、免维护、易控制、环保等优点。

而福日电子旗下子公司福日科光电子有限公司引进了从LED固晶、焊线、沾胶、灌胶、插管、分选等工艺生产全过程的多台先进自动化设备，以及芯片、单管检测、分析与信赖性测试的精密仪器，形成了每月800万只LED单管、10万只大功率LED管和30万片LED点阵的封装能力，主要封装制造各种亮度(普亮、高亮、超高亮)、各种颜色(红、黄、蓝、绿、白、紫色、红外)的发光二极管(LED)，和数码管、点矩阵、光柱、背光源等LED平面数码产品，以及组装加工基于LED的各类应用产品。不仅如此，福日科光近期还成功开发出了80-90LM/W的大功率LED白光，并已形成批量生产能力，同期公司还推出了全彩大功率LED，并可进行批量生产。由此可见，福日电子直接掌控了LED照明核心技术，属于正宗低碳概念个股，而LED的绿色照明产业前景也是极为广阔。

    2、持有大量金融股权以及参股上市公司

    公司目前国泰君安投资管理股份有限公司1220.96万股，持有国泰君安证券2166.47万股，占0.46%，并有909.48万股的增资股权尚待审批。根据中国证券业协会2010年2月8日公布的《2009年度证券公司会员证券经纪、承销业务的排名情况》来看，国泰君安证券在最重要的“股票基金交易总金额”也就是俗称的经纪业务排名中，排名全国第二。

另外根据2009年8月13日000536闽闽东公告，福日电子以所拥有的位于福州市晋安区鼓山镇东山路98号的部分工业房地产及机器设备以4.36元/股认购了其非公开发行的股份合计2548万股，而截至2010年2月26日闽闽东收盘价高达18.48元，账面收益超过3个亿。

    3、福建省电子信息集团旗下唯一上市平台，蕴含重组预期

    考虑到公司实际控制人福建电子信息集团旗下原有闽闽东、实达集团、福日电子三家上市公司，而闽闽东在09年经过重大资产重组，向台湾中华映管发行股份，集团回收上市公司的资产负债，将变更为外资控股企业；而实达集团更是已经退出多年；目前旗下只有福日电子一家上市公司可以进行资本运作，从公司较长时间内不断公告“重大事项”来看，该股蕴含重组预期。

    4、海西概念

    目前，二级市场针对区域炒作十分火爆，海南、西藏、新疆、成渝、上海等区域概念股轮番表现。而海峡西岸经济区是国务院先后批复成立的9大经济区之一。福日电子作为不折不扣的福建本地股，将直接受益于海峡西岸经济区振兴规划的推出以及细则的实施。另外，从去年市场针对十大产业振兴规划的炒作手法来看，今年区域经济振兴题材的挖掘有望贯穿全年，值得投资者重点关注。

    三、风险分析

    1、减持：公司控股股东福建福日集团于09 年1 月6 日-3 月11 日出售无限售条件流通股460 万股，自08 年7 月18 日至09 年3 月11 日，累计减持1151.03 万股，大股东尚持有公司11374.38 万股，占总股本的47.42%，其中无限售条件流通股357.42 万股。

    2、产品竞争力不强：公司变压器等产品仍处于低端，毛利率较低，市场竞争激烈，产品整体竞争能力不强。

    3、出口市场下滑：公司产品CRT 彩显、IC芯片等产品受金融风暴等因素影响需求出现不同幅度的下滑，特别是外向型订单明显减少，由此引发的价格竞争十分激烈，公司主营业务的经营效益下滑明显。

    4、二级市场整体的调整：随着股指重心的下移，将拖累市场平均估值的下移，也将导致公司股票二级市场表现受到一定的影响。

    四、投资建议

    从我国能源格局、技术和政策扶持来看，低碳经济，包括太阳能、绿色照明、核能等领域可能是持续两三年的投资主题，而绿色照明也受到我国政府的重视。早在2009年10月国家发改委等六部委便发布了《半导体照明节能产业发展意见》，旨在推动我国半导体照明节能产业健康有序发展，培育新的经济增长点及促进节能减排。可以预期的是，在低碳经济如火如荼展开的背景下，国内LED上游企业正面临历史性的发展机遇！二级市场上，该股兼具近期市场最为火爆的区域概念（海峡西岸经济区）、低碳经济概念（LED绿色照明）以及包括微电子、信息技术在内的“大科技股”三大热门题材于一身，加之其本身绝对价格低廉且股性活跃，近期连续大涨创出新高，量价配合也是极为理想，一轮主升浪行情就在眼前，值得短线投资者重点关注！

                                         武侯祠营业部-谢林江