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2007年是南京银行发展历程中重要的一年。在这一年里，公司顺利完成了发行上市和跨区经营两大目标，各项业务稳步推进。2007年9月末南京银行总资产达到805.91亿元，比年初增长39%；股东权益达到97.36亿元，比年初增长272%。前三季度公司实现净利润6.47亿元，折合摊薄后每股收益为0.35元。
     公司07年前三季度利息收入快速增长。前三季度公司实现净利息收入达14亿元，已经超过上年全年水平，比上年同期增长44%。公司利差进一步扩大。目前公司贷款平均利率为6.85%，存款平均利率为1.65%，存贷利差达到5.2%，比上年末增长0.41个百分点。存贷利差扩大的原因有：（1）公司活期存款占比较高的存贷款结构受益于07年多次加息；（2）公司积极进行资产结构调整，公司加大了小企业贷款和个人贷款比重。
     公司是一家债券特色银行，从1997年参加银行间债券市场，已经积累了一定的经验。2007年公司债券投资收益水平不断提高。2006年底债券投资平均收益率为3.1%，2007年6月底达到3.3%，9月底达到3.7%。在债券投资中，公司的交易类债券占比较高，由于积极进行组合调整，6月以来债券投资公允价值进一步下降的压力有所缓解。目前公司规避利率风险的主要工具是限额和久期管理。2007年1-6月公司的交易类债券的久期是2.8年，可供出售类债券的久期为3.5年，而9月末公司交易类债券的久期是1.86年，可供出售类债券的久期为2.79年，久期时限明显缩短。在债券投资当中，公司投资的国债占比达到70%，国债具有较高的流动性，可以合理避税，提高业绩回报。由于积极进行组合调整，公司在久期不断缩短的情况下，债券投资收益率不断提高。考虑到美国次级债的影响和美联储降息影响，人民币利率提升有一定的压力，而公司一年内将有大笔债券逐步到期，因此未来有望提高债券的再投资收益率。
    公司目前存贷比为54%，但是受制于国家宏观调控，未来贷款总额增幅有限，因此公司积极应对，在总量控制的基础上，积极进行结构调整。适当限制基础建设贷款、房地产开发贷款、高校贷款和开发区贷款，提高中小企业贷款和个人消费贷款。2007年9月末中小企业贷款占公司贷款的比例为79%，比年初提高4个百分点。从增长率来看，9月末中小企业贷款比年初增长25%，高于公司贷款增幅。未来公司会继续加强中小企业贷款，不断提高中小企业贷款的余额和占比。
    公司资产质量保持良好，目前不良贷款为5.75亿元，不良贷款比率为1.83%，不良贷款余额和比例均比年初下降。按照原来“逐笔审核、组合计提、按迁徙率确认”的拨备政策，今年公司无须计提拨备，反而应有冲回。公司本着审慎态度决定对正常类贷款按1%计提拨备，可以预计07年底公司拨备覆盖率将会大幅上升。
    公司的跨区发展稳步推进。泰州分行自2007年2月开业以来，目前存款余额达到10亿元，贷款余额达到11.5亿元，已经跨越盈亏平衡点，开始贡献利润。其他分行正在积极筹建之中。
    总体来看，2007年前三季度公司保持了稳健增长，未来公司将继续强化债券特色、中小企业特色和市民特色，保持平稳增长。但是作为一家城市商业银行，与其他大中银行相比，南京银行在跨区经营、综合发展等多个方面，还有很长的道路要走。因此总体给予“谨慎推荐，逢低买入”的投资策略。
                                            （王智）