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一、公司概况

浙江华峰氨纶股份有限公司成立于1999年12月15日，当时的注册资本为人民币6000万元。此后，通过各种途径和方式逐步扩大自身的资本规模，虽然总体上仍是一个中小型企业，但注册资本已扩张到了目前的3．692亿元。公司的主营是氨纶纤维的生产和销售，是全国最大的氨纶纤维制造企业之一，荣获全国化纤行业效益十佳企业、竞争力十强企业、纳税十强企业, 国家火炬计划重点高新技术企业，浙江省绿色企业。公司已通过ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证。主导产品“千禧”牌氨纶丝为中国名牌产品。2006年公司成功实现A股上市（股票代码002064），成为温州首家国内上市民营企业和全国首家主营氨纶上市公司。其产品性能、生产效率和盈利能力均居国内行业前列，产品销售覆盖全国20多个省市，并出口35个国家和地区。

二、行业特色

氨纶是近几年快速发展起来的一种高弹性特种化学纤维，广泛应用于高档内衣、牛仔服、休闲运动服、泳装、袜子、西装面料、装饰布及医用绷带等领域，能够极大地提高织物的弹性和档次，引领现代服装消费时尚潮流。

由于我国纺织品生产和出口发展迅速，成为全球最大的氨纶产销中心，所以公司行业发展前景广阔，当然也得到国家有关政策的大力扶持。2006年公司顺利实现了国家“双高一优”重点技改项目的达产和国家火炬计划产业化项目的建成，2007年公司投资了8.2亿 元的经编专用氨纶和纳米改性氨纶技改项目，公司的目标是力求进入全球氨纶企业前三强。目前公司卓有成效地开展技术研发，积累了大量核心技术，在工艺配方、 反应机理、过程控制、差别化产品开发等方面形成了自有专用技术。公司开发的高透明有光氨纶丝被列为国家火炬计划重点项目，填补了国内空白。千禧牌棉包芯用 氨纶丝和30D以下细旦氨纶丝成为国内替代进口的主要产品，公司也是氨纶行业标准的主要起草单位之一。

三、财务分析

   公司目前的资产规模保持了稳中有升跨越式的增长态势，在举债经营方面，公司比较注意控制债务规模，为自己稳健经营留有余地。公司的股东权益呈渐进式的增长，从公司近几年的营业情况看，05年、06年、07年和08年前三季度的主营业务利润率分别为18.47% 、16.88% 、43.94% 、22.12%，净资产收益率分别是9.75% 、7.5% 、32.75% 、14.35%， 公司的三项费用总体上说控制的还是不错的，我觉得公司的赢利能力是比较强的，能将成本控制到如此程度是不容易的。显示出了这家民营中小企业在成本控制方面 的成效和在谋求自身发展上焕发的勃勃生机。有人说投资股票就是投资企业的未来，我非常赞同这个观点，我们有理由对公司未来取得理想的投资回报充满信心。

四、适当的风险提示

    国家在2008年两次上调纺织服装产品出口退税率以刺激出口，由于全球金融危机、贸易摩擦、人民币升值等因素的影响，出口退税率上调对行业作用有限。氨纶行业与纺织服装行业相关度较大，但是从08年三季度公司的毛利率来看，目前公司氨纶产品盈利空间已被大幅压缩，因此我认为后续产品价格下跌空间已经不大。

五、走势分析

该股的最后一次除权是2008年4月17日，之后逐波走低，震荡筑底。虽然对于短期的大盘走势不能报有较高的期望，但是却不能忽视大盘在震荡过程中出现的短线机会。而该股是我认为是一个长短皆宜的品种，如果是短线操作，因为它大致运行在4.40元 ~ 7.40元的箱体中，我们的买点要尽量靠近4.40元，卖时注意在7.40元附近的压力，但是该股在近期量能比较充沛，也不能排除突破7．40元向上的可能。

——邹颖洁