fh至尊平台(中国)登录注册-Official website

由 于在投资咨询岗位工作关系，平时经常与营业部股民朋友接触，发现多数中小投资者都遇到过类似于“看好不买一直涨，追涨买后变熊样；气愤不过又卖掉，卖后立 即又大涨。两只个股选一个，结果必然又选错；一买就跌得心痛，不买又涨得心慌；最终短线炒成中线，中线炒成长线，长线炒成贡献”这样的尴尬事。

为 什么明明买对了股票却没赚到钱？为什么明明买错了还要补仓导致越陷越深？其实，就是没有及时止盈和止损！股市中素来有看大势赚大钱之说，我们注意到在一轮 上升趋势（牛市）中，实际上每一次回调都是买点，而下跌趋势（熊市）中，每一次反弹都是卖点。因此，只有把握趋势才能回避风险最大限度的获取利润，顺势而 为是市场长期的经验结晶，跟随趋势进行操作，错只会错一次，就是趋势改变的那一次。因此在本文中，我将几个传统技术指标进行一定的搭配，从而基本达到顺应 趋势投资理念的实战效果。

我 们知道技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为 包容消化一切，因此主要从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析市场走势并预测未来。而技术指标分析则是属于 包括K线理论、波浪理论、形态理论、趋势线理论等等在内的技术分析方法中的一种，通过一定的数理统计方法，运用一些复杂的计算公式，来判断市场走势的量化的分析方法。目前,证券市场上的各种技术指标数不胜数。例如,相对 强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮（OBV)、乖离率（BIAS）等。这些都是很著名的技术指标,在股市应用中长盛不衰。而且,随着时间的推移,很多新的技术指标还在不断涌现。

本文与大家交流的几个技术指标全部来源于传统技术指标，包括大智慧、通达信、指南针、同花顺、钱龙等在内的主流行情软件均支持，本文以通达信行情软件为例，其余软件同理。这套跟踪市场趋势的技术指标组仅由指数平均数（EXPMA）、相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）3个传统技术指标作为主要构成，细节上再配合最高价、最低价指数平均数进行辅助，适用于所有A股。

1、指数平均数（EXPMA） 参数：12，50（默认）

通达信默认公式：

M1 12

M2 50

EXP1:EXPMA(CLOSE,M1);

EXP2:EXPMA(CLOSE,M2);

笔者最推崇的技术指标之一，作为一种均线型指标， EXPMA指 标不同于简单移动平均值以及线性加权移动平均值，由于其计算公式中着重考虑了价格当天（当期）行情的权重，给予过去价格的权重较小，对移动平均线进行了取 长补短，体现出了距当前越近的价格变化应该具有越大的权重这一实战意义，在使用中可克服其他指标信号对于价格走势的滞后性。同时该指标也在一定程度中消除 了DMA指标在某些时候对于价格走势所产生的信号提前性，因此具有较高的成功率和准确性，对于个股的抄底和逃顶提供了较好的点位，是一个非常有效的技术指标。

传统使用方法认为：12日指数平均线向上交叉50日指数平均线时，买进；12日指数平均线向下交叉50日指数平均线时，卖出；实际上我们注意到实战中，一旦12日指数平均上穿50日或者是12日下穿50日，股价其实已经涨/跌了一大节，带有一定滞后性。实战中，激进的投资者当收盘价高于12日指数平均数就应判定为短线买入信号，因为站上12日指数平均数后，K线形态基本有走好的迹象；相应收盘价跌破12日指数平均就应判定为短线卖出信号，均不需等到12日上穿或者下破50日；而50日指数平均数主要作为稳健的投资者判别中期趋势使用，也就说短期趋势服从长期趋势。如果满足在50日线上方条件的收盘价上穿12日线，说明该短线买入信号是在中线走好的情况下发出，当然成功率更高于在50日线下方的收盘价上穿12日指数平均。因此，我们通过修改其“画线方法”为“副图叠加K线”，并让其满足我们前面说的“收盘价高于12日持股，低于12日持币”。

修改后的公式：

EXP1:EXPMA(CLOSE,12);

EXP2:EXPMA(CLOSE,50);

DRAWICON(CLOSE > EXP1,1,1);

DRAWICON(CLOSE < EXP2,1,2);

我们从图中就可明显看出副图指标EXPMA解决了上升趋势持股和下跌趋势持币的问题，不仅如此，EXPMA还给出了具体的买卖价位，让你顺应趋势很舒服的进行追涨杀跌，但却不是盲目的过分追涨杀跌，具体怎样与另外指标综合运用，以及怎么计算具体的买卖价位，在后文会有图文详述。

关于EXPMA的心得补充

A:由于EXPMA指 标不同于简单移动平均值以及线性加权移动平均值，其计算公式中着重考虑了价格当天的权重，给与过去价格的权重较小，对移动平均线进行了取长补短，体现出了 距当前越近的日子价格变化应该具有越大的权重这一实战意义，在使用中可克服其他指标信号对于价格走势的滞后性，是判断市场到底处于上涨趋势或者是下跌趋势 的不二选择；

B:另外由于市场除了单边上涨趋势和单边下跌趋势外还有横盘整理趋势，这里我引入通道线概念，也就是最高价EXPMA和最低价EXPMA两条指数平均线，若K线处于这两条线之间则是震荡行情，可于下轨买入，上轨卖出，做波段操作；若成功突破上轨可趁调整加仓买入，若成功下破下轨可趁反弹卖出，通道线这一点我是领悟于约翰.墨菲《期货市场技术分析》P224；

C:不过，在实战过程中，我发现用最高价EXPMA和最低价EXPMA判断震荡趋势作用并不太大，但在给与具体买卖价格具备其独到之处，因为在明显多头行情中，用12日收盘价EXPMA来预先埋买单，由于投资者做多热情高涨，盘中强势调整不一定有低点能让我成交，为了解决这个问题，我引入12日最高价EXPMA来预先埋买单，如果在这个价还没让我成交，我宁愿放弃，因为连最高价的指数平均都没法成交，再去追就有过分追涨嫌疑，这样我们就做到了追涨杀跌既是顺势而为，但又恰当好处；相对应的在单边下跌过程中，盘中弱势反弹不一定有高点让你顺利卖出，这里就可引入12日最低价EXPMA来预先埋卖单，当然如果坚持三大技术指标操作纪律，一般都用不着预先埋卖单，因为你早在趋势改变初期就已经安全出局了。EXPMA真是个神奇的技术指标。

2、随机指标（KDJ） 参数：9，3，3 （默认）

通达信默认公式：

N 9

M1 3

M2 3

RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100;

K:SMA(RSV,M1,1);

D:SMA(K,M2,1);

J:3*K-2*D;

作为经典传统技术指标之一的随机指标（KDJ），以当日收盘价（也即N日以来多空双方的最终言和价格,默认N为9日）作为买力与卖力的平衡点，收盘价以下至最低价的价格距离表征买力的大小，而最高价以下至最低价的价格距离表征买卖力的总力。这样，RSV的买力与总力之比，正是用以表征9日以来市场买力的大小比例，反映了市场的多空形势。

传统使用方法认为：

1.K>80 时，回档机率大；K<20时，反弹机率大；

2.K在20左右向上交叉D时，视为买进信号；

3.K在80左右向下交叉D时，视为卖出信号；

4.J>100 时，股价易反转下跌；J<0 时，股价易反转上涨；

其实在传统使用方法之外，KDJ具备反转形态判定和背离提示作用，在80（高档区）上方D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号；相对应在20（低档区）下方D线的W形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号。而M头或W底的第二顶和底出现时，若价格没有出现创出新高或者创出新低，也就是走向发生背离，分别就是KDJ的“顶背离”和“底背离”，买卖信号通常极为可信。

传统上，KDJ指标与后面即将谈到的RSI指标均被定义为超买超卖型技术指标，但在实战中，该指标严重超买连续钝化，甚至出现顶背离，但股价却继续上涨一大截（07年5.30后行情）；有时指标在超卖区连续钝化，甚至出现底背离，但价格仍未止跌企稳（08年10月那段行情）。根据我用软件测试，K>80若卖出，K<20若 买入，该条件盈利成功率极小，反之若在超买区买入，超卖区卖出，该条件收益率还颇高。这就体现出了强者恒强，牛市不言顶；弱者恒弱，熊市不言底的投资理 念，也再次显示出了趋势的力量。这也告诉我们在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。

因此，我们应当灵活地运用技术指标，让KDJ这种所谓的超买超卖指标回归它真正的面目——趋势型指标，充分发挥其反应强弱分界的辅助参考作用，我把KDJ和后面即将讲到的RSI均修正为趋势型指标。既然KDJ定义50为强弱分界，我们投资理念做上升趋势，则应该在K>50显示出指标走强的时候进场操作，K<50显示出指标走弱的时候退场操作，因此我们可以通过对其公式进行相应的修改。

修改后的公式：

RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,9))/(HHV(HIGH,9)-LLV(LOW,9))*100;

短:SMA(RSV,3,1);

中:SMA(短,3,1);

长:3*短-2*中;

DRAWICON(短 > 50,1,1);

DRAWICON(短 < 50,1,2);

DRAWICON(长 < 0,1,5);

从图中就可明显看出副图指标KDJ解决了强势区域持股，弱势区域持币的问题，不仅如此，由于我们设置了J<0发出短线超卖信号(图中笑脸符号)，能在超跌的时候做出提示，如果收盘价在我们前面说到的EXPMA50日指数平均上方出现，则可以大胆买入，因为你是在中期走好趋势下的短线超跌，准确率颇高。相对的，如果收盘价在EXPMA50日指数平均下方，稳健投资者就不宜参与这种超跌反弹。至于KDJ如何具体与另外指标综合运用在后文会有图文详述。

3、相对强弱指标（RSI） 参数：6，12，24 （默认）

通达信默认公式：

N1 6

N2 12

N3 24

LC:=REF(CLOSE,1);

RSI1:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N1,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N1,1)*100;

RSI2:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N2,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N2,1)*100;

RSI3:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N3,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N3,1)*100;

作为同KDJ齐名的经典传统技术指标相对强弱指标（RSI），其原理简单来说是按统计学的原理考虑股价波动的相对比率，从一特定的时期内股价的变动情况,推测价格未来的变动方向,并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。

传统使用方法认为：

1.RSI>80 为超买，RSI<20 为超卖；

2.RSI 以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50视为空头行情；

3.RSI 在80以上形成Ｍ头或头肩顶形态时，视为向下反转信号；

4.RSI 在20以下形成Ｗ底或头肩底形态时，视为向上反转信号；

5.RSI 向上突破其高点连线时，买进；RSI 向下跌破其低点连线时，卖出。

对于RSI,传统使用方法应该是讲的非常全面了，除上述5条之外，RSI也有同KDJ一样的提示背离作用，也同样和KDJ一样存在在高档区（RSI>80）卖出，低档区(RSI<20)买进条件的盈利成功率不如高档区买入，低档区卖出的盈利成功率高的问题，具体缘由在前文详细分析过。既然RSI也定义50为强弱分界，我们也应该在RSI>50入场交易，RSI<50落袋为安，因此我们也可以对其公式进行相应的修改。

修改后的公式：

LC:=REF(CLOSE,1);

短:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),6,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),6,1)*100;

中:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),12,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),12,1)*100;

长:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),24,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),24,1)*100;

DRAWICON(短 > 50,1,1);

DRAWICON(短 < 50,1,2);

DRAWICON(短 < 20,1,5);

从图中就可明显看出副图指标RSI成功解决了强势区域持股，弱势区域持币的问题，不仅如此，由于我们和KDJ一样，也设置了RSI<20发出短线超卖信号（图中笑脸符号），能在超跌的时候做出提示，如果收盘价在我们前面说到的EXPMA50日指数平均上方出现，则可以大胆买入，因为你是在中期走好趋势下的短线超跌，准确率颇高；相对的，如果收盘价在EXPMA50日指数平均下方，稳健投资者就不宜参与这种超跌反弹。至于RSI如何具体与另外指标综合运用在后文会有图文详述。

4、技术指标综合应用

实际上本套技术指标由K线、成交量、收盘价EXPMA、KDJ、RSI为主要构成，另外加上最高价EXPMA、最低价EXPMA为辅助。

本套技术指标组合的使用方法：

（1）、总体操作原则：

A:上升趋势阴线买票,回调就要买，买错也要买；稳健就用收盘价EXPMA埋单，激进就用最高价EXPMA埋单；下跌趋势阳线卖票,反弹就要卖，卖错都要卖；稳健就用收盘价EXPMA埋单，激进就用最低价EXPMA埋单；

B:激进的投资者在三大指标首次出现“双红”或者“三红”即可选择介入，“双红”至少显示出市场趋势走好并有走强迹象，因此可介入轻仓，“三红”则可介入重仓，若是当天盘中出现须观察至下午2：50左右，因为我们是以收盘价判断，不到最后一刻，一切都有可能；当然若成交量放大超过5日或者10日均量则增强了信号的可靠性，可试探性介入；

C:激进的投资者在三大指标首次出现“双绿”或者“三绿”即可选择卖出，双绿适当减仓，三绿可减仓大半，若是当天盘中出现须观察至下午2：50左右，因为我们是以收盘价判断，不到最后一刻，一切都有可能；当然若成交量放大超过5日或者10日均量则增强了信号的可靠性；

D：稳健的投资者最好还是在50日收盘价EXPMA上方或者周线级别三红或者至少双红再进行股票交易，50日收盘价EXPMA作为一个中期强弱分界线，或者周线级别的“三红”或者“双红”体现了市场中期上升趋势，这个时候顺应日线级别的“双红”或者“三红”更安全，更能保证了你投资盈利的成功率；

（2）EXPMA如何给与具体的买卖价格？

技术指标双红或三红阶段，稳健的投资者以上一日12日收盘价EXPMA减去上一日12日收盘价EXPMA加上上一日12日收盘价EXPMA得出当天的12日收盘价EXPMA，就以此为买价预先挂买单，并以此价作为止损；激进的投资者以上一日12日最高价EXPMA减去前期12日最高价EXPMA加上上一日12日最高价EXPMA得出当天的12日最高价EXPMA，就以此为买价预先挂买单，但以当天的12日收盘价EXPMA作为止损；

技术指标双绿或三绿阶段，本来按纪律就是减仓或者清仓，不应该重仓持股，如果没有坚持操作纪律持股被套，可以上一日12日收盘价EXPMA减去上一日12日收盘价EXPMA加上上一日12日收盘价EXPMA得出当天的12日收盘价EXPMA，就以此为买价预先挂卖单；或者直接以上一日12日最低价EXPMA减去前期12日最低价EXPMA加上上一日12日最低价EXPMA得出当天的12日最低价EXPMA，就以此为割肉价预先挂买单。

（3）、中期趋势未走好前的交易原则：

A:50日指数平均下方三大指标出现“双红”或者“三红”，超激进投资者可以12日收盘价指数平均作为买价买入并以此为止损；稳健投资者继续观望，因为这个时候应该是长期下跌后的反弹，还不能肯定为大行情，仓位应控制在30%以内。

B：稳健投资者在反弹至50日指数平均附近可先适当卖出兑现利润；

（4）中期趋势走好后的交易原则：

A：50日EXPMA上方或者周线级别已经出现了“双红”或者“三红”后，日线级别三大指标首次出现“双红”或者“三红”或者，稳健投资者可以12日收盘价指数平均作为买价买入并以此为止损，双红仓位起码30%以上，三红起码50%以上；激进投资者可以12日最高价指数平均作为买价买入并以12日收盘价EXPMA作为止损，仓位起码50%以上甚至满仓；

B：50日EXPMA上方三大指标首次出现“双绿”破12日收盘价EXPMA或者“三绿”，投资者须坚持纪律逢高减仓50%或者70%以上，但回到50日EXPMA附近应先大胆买入50%仓位以上，买错都要买，若50日EXPMA也跌破乃至周线级别也由红翻绿，则说明中期走弱可线下阳线卖，止损出局。

（5）巧用周线做中级行情

A：周线级别首次双红需要关注，若出现三红，成交量也相应放大，一波中级上扬行情显而易见已经到来，大胆买入，只要不出现双绿或者三绿卖出信号，每一波调整都是中线买入机会；

B：周线级别首次双绿需要警惕，若出现三绿，成交量也相应萎缩，一波中级调整行情显而易见已经到来，大胆卖出，只要不出现双红或者三红买入信号，每一波反弹都是中线卖出机会；

（6）关于技术指标背离

当 股价指数逐波下行，而技术指标没有同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，即股价新低，技术指标未创新低，预示着股价即将上涨；当股价指数逐波升 高，而技术指标不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成向顶的背离，即股价新高，技术指标未创新高，预示股价即将下跌。KDJ和RSI这两个技术指标都能明显的反映出背离，但背离要服从趋势，背离后还能继续背离，因此出现背离不一定代表马上要做出买入或者卖出，这个时候我们可以把周期缩短，采用60分钟级别来进行操作，放量三红买入或者量能不足，三绿卖出；

（7）本套技术指标的优点和不足

经过实战运用，通过上升趋势阴线买入，下跌趋势阳线卖出原则进行交易，通常亏损会在最后一次。上升趋势回踩我们的12日收盘价指数平均线就是投资者买进的机会。实践证明通常回踩之后就会被立刻拉起，因此多数属于买了就涨；相对应的也出现过破位下跌，说明它已经由牛转熊，不值得长期持有，这也通常出现在趋势改变之时，于是应该在股价反抽过程中卖出，这里损失不足5%（包含手续费），这是优点；不足之处在于遇到不是转势而是主力强力洗盘，比如某一天杀破12日EXPMA，并出现技术指标走弱出现卖出信号后，趋势又再次走好，这里又要添钱买回，算下来就可能有不足5%（包含手续费）左右的利润断层，有点美中不足。不过我还是认为虽然因此而多交易一次，付出不足5%的成本规避万一转势大幅下跌的风险，这还是值得的。

（8）风险提示

本套技术指标的部分用法与传统实用方法有所区别，甚至有所冲突；而且没有经过长期实战验证，可能存在未知的使用风险。另外证券市场有自身运行的规律，任何指标甚至于收费软件都不可能保证100%盈利，本文也仅将个人心得作抛砖引玉之用，真诚欢迎大家提出意见、建议和使用情况的反馈，不足及谬误之处敬请批评指正，以便今后改进。

——谢林江