fh至尊平台(中国)登录注册-Official website

此轮反弹以来，上证综指自最低点1664点震荡上扬至昨日2622点，其强势超出了多数投资者的预期。在这样的背景下，“红五月”能否实现备受关注，我们将从两个方面做简单分析。

第一、从宏观经济数据来看：今年4月,中国制造业采购经理指数(PMI)为53.5%,比3月上升1.1个百分点

同上月相比,在PMI指数体系中,产成品库存指数、原材料库存指数和供货商配送时间指数下降,其余各项指数均保持上升,但升幅有所缩小,多在2个百分点以内。其中,生产指数、新订单指数分别上升0.5和2.0个百分点,达到57.4%和56.6%,连续3个月保持在50%以上;购进价格指数上升3.0个百分点,达到51.3%,自去年9月份以来首次突破50%;从业人员指数上升1.7个百分点,达到50.3%,自去年10月份以来首次突破50%。

4月20 个行业中，电气机械及器材制造业、交通运输设备制造业、饮料制造业等15 个行业高于50%；金属制品业、烟草制品业、化学原料及化学制品制造业、医药制造业、木材加工及家具制造业5 个行业低于50%。

这是自去年12月份以来,中国制造业PMI连续5个月回升。该指数今年3月上升至50%以上,且连续两月突破50%,这意味着中国经济有望持续回升。如果5、6月指数仍保持在50%以上,可以肯定中国经济正由谷底企稳上行。

而且从一季度投资、消费和出口增长情况来看,也预示了这种趋势。3月份中国工业增长率由1-2月份的3.8%提高到8.3%,出现比较明显的提高,说明12月份以后PMI指数反映的经济回升趋势是正确的,PMI指数较早地预示了经济拐点的出现,正在成为观察经济走势的重要先行指标。

第二、一季报平均每股收益0.086 元 业绩拐点或已现

2009 年一季度上市公司业绩回暖迹象明显。全部1624 家上市公司一季报共实现归属母公司股东的净利润2037.6 亿元，尽管同比仍然下降，但与2008 年四季度实现净利润368.06 亿元相比，环比大幅增加4.5 倍。

最后，近期公布的一系列数据证明宏观环比改善明显，3月份中国工业增长率由1-2月份的3.8%提高到8.3%,出现比较明显的提高,特别是最新公布的4月份的PMI已经回升至53.5%，连续第五个月回升。而且从一季度投资、消费和出口增长情况来看,也预示了这种宏观回暖趋势。同时微观层面企业盈利环比也有了大幅提升，全部1624 家上市公司一季报共实现归属母公司股东的净利润2037.6 亿元，尽管同比仍然下降，但与2008 年四季度相比，环比大幅增加4.5 倍。

政策面上，政府的提振经济的政策也不断出台，如调整固定资产投资项目资本金比例已经验证这一点。虽然，近期突发的甲型H1N1 流感可能进一步蔓延，对市场或有短暂冲击，但从历史上SARS事件来看，突发事件并不会改变股指运行趋势。

总之，我们判断，股市未来会呈现底部抬高、震荡上行的态势，调整的本质是风格切换，如果全球和中国经济出现复苏，那么首先受益的就是银行、地产、钢铁、航运等大盘蓝筹股。投资策略上建议利用调整吸纳蓝筹股票。

——林荫街赵亚峰