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市场焦点：宏观经济数据

l    为落实退市配套制度，平稳推进退市制度改革，上海证券交易所制定了《上海证券交易所风险警示板股票交易暂行办法》、《上海证券交易所退市整理期业务实施细则》、《上海证券交易所退市公司股份转让系统股份转让暂行办法》和《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》等4项退市配套业务规则。

l    中国证监会副主席姚刚12月16日表示，当前要落实信息披露为中心的监管理念，提高信息披露质量，打击违法违规行为。近期将组织力量，对申请上市的企业开展财务专项检查，对上市后不久业绩大幅下滑且未进行风险提示的公司要严厉查处。证监会还将加快建立全国性场外市场规则指引，制定出台《全国性场外市场运营管理机构的管理办法》，建立完善市场准入、股份转让等一系列的基础性制度，创造条件推动扩大国家级高新技术园区试点范围。

l    中央经济工作会议闭幕，提出了明年经济工作的主要任务：一、加强和改善宏观调控，促进经济持续健康发展。…要牢牢把握扩大内需这一战略基点，培育一批拉动力强的消费增长点，增强消费对经济增长的基础作用，发挥好投资对经济增长的关键作用。要增加并引导好民间投资，同时在打基础、利长远、惠民生、又不会造成重复建设的基础设施领域加大公共投资力度。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，充分发挥逆周期调节和推动结构调整的作用。实施积极的财政政策，要结合税制改革完善结构性减税政策。各级政府要厉行节约，严格控制一般性支出，把钱用在刀刃上。实施稳健的货币政策，要注意把握好度，增强操作的灵活性。要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持人民币汇率基本稳定，切实降低实体经济发展的融资成本。要继续坚持房地产市场调控政策不动摇。要高度重视财政金融领域存在的风险隐患，坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。二、夯实农业基础，保障农产品供给。三、加快调整产业结构，提高产业整体素质。四、积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量。五、加强民生保障，提高人民生活水平。六、全面深化经济体制改革，坚定不移扩大开放.

一周回顾与展望：

l    一周回顾：上个交易周上证综指涨4.31%、深圳涨4.17%、中小板涨3.56%、创业板涨2.94%。板块方面券商、农业、保险等涨幅排名靠前，医药、电力、铁路基建等涨幅排名靠后。

l    一周前瞻：经过上周放量大涨，市场走势出现重大转折，大量前期仓位较轻的投资者开始担心踏空风险，情绪面再次反向大幅波动，“一根阳线改变情绪，两根阳线改变预期，三根阳线改变理念”突然成了热门词汇。我们在月策略《冬播时分》、周策略《积极等待》中认为应该布局已经跌出价值的品种，尽量避免被情绪过度影响，目前看是正确的。站在本周的时点上，短期的判断可能不是最重要，毕竟大盘已经反弹了接近10%，出现回调是正常的，最重要的是市场阶段性转势了。后期需要观察的是，银行、地产等大蓝筹打开指数空间后，热点是否会扩散。

配置建议：

l    建议关注：新城镇化中确定性强的轨道交通、房地产。为明年布局的可开始关注涉农板块的相关信息，农地补偿、水利、农业经营体制等板块有机会