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重要事件：

TCL收到新疆维吾尔自治区国土资源厅《关于申请在阿勒泰地区布尔津县实施冲乎尔区域矿产资源整装勘查的复函》，国土资源厅同意TCL能源对新疆阿勒泰地区面积约461平方千米的区域进行整装勘查，有效期为3年，按照国家项目进行管理。

点评：

l   公司通过整装勘查进入矿业资源领域：整装勘查是指在同一构造成矿区带上，对同一构造单元的成矿集中区，开展地质探矿。公司通过在新疆的整装勘查将有机会获得家电产品材料的铜、铅、锌等矿产资源，从而降低公司原材料成本价格和价格波动风险。公司之前在新疆已经有所动作，今年4月，公司拟在乌鲁木齐开发区投资建设TCL产业园，建设3条LCD/LED液晶彩色电视机生产线，年产100万台产品。而公司在新疆当地投资新兴产业也为公司同当地政府建立了良好的合作关系。整装勘查花落公司也是水到渠成。

l   近期公司利好频传：近日，公司密集释放利好消息。前三季度预期业绩出现大幅的提升，净利润在7.8亿-8.9亿间。另外，公司华星广电8.5代线获得5000万元专项资金拨付。另外公司募投的“深圳华星光电8.5代液晶面板生产线”近期正式开始量产。由于三星电子和公司自身的需求，华星光电的产能有望得到良好的消化，而这些消息的推出都能够对股价起到正面刺激作用。

l   公司业绩今年有望大幅提升：前三季度，公司业绩增速达到300%以上。主要是由于多媒体业务不断优化销售结构和家电业务销量的增长所带动，预计今年下半年仍然能保持这样的增长趋势。我们预计今年全年业绩在0.17元。

l   盈利预测及估值：预计2011-2013年公司EPS分别为0.17元、0.23元和0.29元，对应2011年PE为13倍。而家电行业的动态市盈率在22倍以上，有色的市盈率更是达到50倍。我们暂时给予公司3元的目标价，给予公司买入评级。

l   风险提示：探矿具备较大的不确定性。