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n   根据有关媒体报道，随着国务院近日明确提出要拓宽小型微型企业融资渠道，进一步推动交易所市场和场外市场建设，市场关注已久的新三板扩容很有可能将加速，11月中旬扩容方案有望出台，而与之相对应的三类上市公司或将成为其中的受益者。

n   谁将成为新三板概念股的龙头

我们采用“每股创投含量”（每股创投含量=参控股创投企业注册资本金*持股比例/总市值）这一指标来筛选具有投资价值的新三板概念股，并以鲁信创投每股创投含量为基准，将相关上市公司纳入候选名单，得出的结论是有苏州高新和张江高科两家公司的每股创投含量高于鲁信创投。

同时，我们也注意到，“每股创投含量”指标的缺陷在于未能将创投企业的管理资本量和过往投资回报率等指标纳入考察范围。如果参考清科集团评选的中国创业投资年度排名情况（从投资、管理、融资、退出等各方面进行全面考察，排名体系选择管理资本量、新募集基金资本量、投资案例的个数、投资资本量、退出案例个数、退出金额和回报水平等作为重要的参考指标，并根据实际发展状况，对排名指标进行年度调整，力求最大限度反映现阶段中国创业投资发展的实际状况），张江高科和鲁信创投均位列“2010年中国创业投资机构50强（本土）”的21-50名。此外，拥有2010年排名第2位达晨创投100%股权的电广传媒和拥有排名第5中科招商创投旗下天堂硅谷28%股权的钱江水利也值得关注。

n   重点公司推荐

苏州高新：

1）公司以房地产、基础设施经营及旅游、股权投资和融资四大主业为核心多元化发展；

2）公司控股股东苏州高新区经济发展集团总公司旗下苏高新创投集团注册资本6亿元，管理资金规模50亿元，未来存在注入上市公司的空间；

3）券商测算公司RNAV为6.9元，折价19%；WIND一致预期公司11-13年EPS分别为0.35元、0.44元和0.53元。

张江高科：

1)大力推进“一体两翼产业互动阶跃式”发展战略：即以张江高科技园区特色房产营运为主导，以高科技产业投资和专业化创新集成服务提供为两翼的产业互动的发展战略；

2）实力领导班子加盟：董事长丁磊（原上海通用汽车总经理，上汽集团副总裁），董事虞峰（云峰基金发起人，原聚众传媒创始人）和独立董事史玉柱（巨人网络集团董事长兼CEO）；

3）券商测算公司RNAV为12.2元，折价24%；WIND一致预期公司11-13年EPS分别为0.51元、0.67元和0.89元。