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云计算是七大新兴产业中新一代信息技术的子产业，集新兴概念与成长性于一身，目前在A股尚处于主题投资阶段，短期之内云计算需求增长主要来自传统IT设备的改造和转型、新型应用软件的升级、移动互联网的广泛普及，本土的软硬件生产商、系统集成商和云计算平台提供商将面临巨大商机；长期受益于巨大增长潜力和政策支持，市场空间有望打开。

一、云计算概述

    云计算（cloud computing）是指将应用、数据及IT 资源通过网络服务的方式来提供用户的业务模式，提供资源的计算网络被称为“云”。云计算将计算任务分布在由大规模的数据中心或大量的计算机集群构成的资源池上，使各种应用系统能够根据需要获取计算能力、存储空间和各种软件服务，并通过互联网将计算资源免费或按需租用方式提供给使用者。由于云计算的“云”中的资源在使用者看来是可以无限扩展的，并且可以随时获取，按需使用，随时扩展，按使用付费，这种特性经常被称为像水电一样使用IT 基础设施。其运行原理如下图所示：

图1：云计算原理

“云计算”在A股市场属于题材板块之一，云计算板块在9月13日就已经推出，和物联网、3G、三网融合、手机支付等同属于七大新兴产业中新一代信息技术的子产业，同时是计算机板块的子板块。如下图所示：

图2：云计算板块归属

二、云计算市场前景

1、云计算概念刚刚兴起，未来的潜能巨大

根据研究机构IDC预测，全球用于“云计算”服务上的支出在接下来5 年时间可能会出现3 倍的增长，到2012 年将可达到420 亿美元的市场规模，占据IT 支出增长总量中25%的份额。年复合增长率27.3%，发展速度是传统IT 行业的6倍以上；而当前中国正处于移动互联网发展的初期、两化融合(工业化和信息化融合)政策讨论期，云计算概念刚刚兴起，未来的潜能巨大，可以说中国将迎来云计算发展的黄金十年。

另外，据赛迪顾问2010年9月10日表示，国内2010年云计算应用市场规模将达到119亿元，同比增长29.5%，预计2012年将达到213亿元，实现2年翻番。在国家投资迅速完善互联网基础设施的背景下，云计算的优势将得以凸显，市场空间有望打开。

数据来源：赛迪顾问，国泰君安证券

图3：国内云计算应用市场规模将实现2 年接近翻番

2、政策环境持续利好，中长期前景光明

中央和地方政府的双重支持是产业发展的重要推动力。鼓励发展云计算的国家级政策频出，各地方政府更是极力推崇，纷纷前头主导建立各类云计算中心。从目前部分项目的实施来看，效果偏乐观。

表1：2010年有关“云计算”利好消息一览

三、产业链机会

1、云计算产业链

云计算涉及包括硬件、软件、系统集成与运营服务在内的整个产业链，具体见下图所示：

在产业链中，硬件设备与系统软件均处于全球竞争市场，国外IT 巨头已占据技术与品牌的绝对优势，国内企业的市场空间有限。而在应用软件、系统集成与运营服务领域，国内企业的本土化优势将发挥作用，尤其一些在下游领域拥有客户资源与深刻行业认识的公司的优势更容易在云计算的实施中占得先机。

2、哪些上市公司可能受益？

云计算需求增长主要来自传统IT 设备的改造和转型、新型应用软件的升级、移动互联网的广泛普及。本土的软硬件生产商、系统集成商、3G 应用提供商和云计算平台提供商将在新型产业中面临巨大商机。但是也要看到，云计算对服务商的地域分布和技术能力提出更高要求，有利于有成熟网络的公司。云计算中设备和系统的异构性也有利于做第三方的系统集成商的上市公司。对于参与云计算的上市公司目前主要集中在软硬件生产商和系统集成商里，这些公司将率先受益。

按这一思路，上市公司里硬件生产商：长城开发、浪潮信息、华胜天成、中兴通讯、方正科技、长城电脑、综艺股份将受益；软件生产商：用友软件、中国软件、浪潮软件、远光软件、焦点科技、生意宝等将受益；系统集成商：华胜天成、东软集团，浪潮软件、卫士通；网络平台服务提供商：歌华有线、鹏博士、网宿科技有望分得一杯羹，见下图所示：

四、重点推荐企业

    2011年云计算示范基地的主要工作将是服务器群的搭建和一些应用平台的开发，服务器、系统集成商、云安全厂商将率先受益。可重点关注以企业：

表2：重点上市公司简评

    其中，重点推荐：华东电脑——拥有“云计算”最完整的拼图。在“云计算”相关的上市公司中，“云计算”体系最为完整，最具备成为国内“云计算”龙头潜质的是华东电脑，如下表所示：

研究咨询部：杨林

2011.01.23